• 德法并购之旅考察纪实----于明礼

    作者: 来源: 日期:2015-12-17 17:01:32 人气:32 加入收藏 标签:

       近几年来,随着中国经济的迅速发展与资本市场的日趋活跃,中国并购市场已成为亚太区最大的并购市场之一。即便是受到全球金融的影响,中国中间市场的并购 交易仍迅速回暖,特别是今年3月17日商务部颁布《境外投资管理办法》以后,中国企业“走出去”的跨境交易迅速增多。9月29日,为进一步了解全球投资与 并购环境,促进中国与全球各地区并购同行的交流,全国工商联并购公会发起组织了“中国并购代表团——德法并购之旅” 的并购商务考察活动。本次活动由全国工商联并购公会会长王巍率领,应并购顾问联盟(AM&AA)和经济合作与发展组织(OECD)的邀请,前往德 国法兰克福和法国巴黎进行访问和考察。作为中国投资银行界的代表,我有幸参加了此次活动。六天内,代表团一行参加了并购顾问联盟在法兰克福主办的第二次国 际大会、拜访了经合组织总部、与经合组织下属的产业顾问委员会(BIAC)进行座谈,与多个国家和地区的并购同行们开展了广泛的学习和交流。

      参加AM&AA第二次国际大会,法兰克福
       参加并购顾问联盟(AM&AA)举办的第二次国际大会是代表团德国考察的主要活动,由德国并购协会主席Kai Lucks先生全程接待和安排。并购顾问联盟成立于1998年,是一家致力于服务中间市场并购交易的精英组织,目前已经拥有600多个专业会员,包括会计 师、律师、财务顾问、投行机构等。继去年组团参加英国利兹举办的首届AM&AA国际大会后,此次为全国工商联并购公会第二次派团参加 AM&AA国际大会。
      AM&AA第二次国际大会于9月30日至10月1日举行,邀请了来自德国、英国、美国、法国、巴西、沙 特、波兰等多个国家的投资机构、财务顾问、咨询机构、大学教授等参加。大会安排了12场报告,各国的专家和代表就目前全球各个地区的并购形势、交易状况进 行了深入的分析和讨论,内容涉及并购项目管理、跨境并购交易中的尽职调查、跨境风险管理的动态分析框架、战略投资、私募股权投资等各个方面。王巍会长代表 中国并购业界在本次大会发表了演讲。他首先从2009年1至9月中国发生的13起海外并购事件讲起,就外国同行关心的中国并购交易中的特点、发展状况、风 险管理、价值评估等问题作了介绍,引起了各国同行的热烈关注。
      期间,美国并购顾问联盟主席和德国并购协会主席还专门约请王巍会长进行深入讨 论,倡议在适当时机建立具有全球布局的“全球并购联盟”;这一建议得到了与会的英国、法国、巴西等代表的积极支持。对此,王巍会长表达了积极的参与态度, 并建议考虑将首届成立大会放在中国,与第八届中国并购年会联合举办。目前,美国芝加哥、法国巴黎两个城市都已经在两个月前提出举办大会的申请。鉴于中国并 购市场的影响,我们有机会争取这个机会,以进一步促进中国并购市场的发展。

      拜访OECD总部与产业顾问委员会(BIAC),巴黎
       AM&AA第二次大会结束后,我们便应经济与合作组织(OECD)之邀,赶赴法国巴黎拜访经合组织总部,同行的还有联合国工业发展组织国际环境 资源监督管理机构的两位日籍人士。经合组织亚洲局负责人Kenneth Davis先生热情地接待了我们。自2005年以来,并购公会与经合组织始终保持密切联系,协助经合组织在中国出版了两本政策报告,协办了两次论坛;同 时,并购公会成员也曾多次在经合组织总部发表讲演。今年三月,经合组织秘书长古利亚先生还曾专程到并购公会组织的论坛上接受了并购公会部分理事提交的公开 信,并表达了与并购公会合作的强烈意向。
      此次访问经合组织,代表团做了两场演讲,并与其总秘书处非成员合作中心、金融和企业事务司的各级官 员、政策顾问等作了广泛交流与讨论。王巍会长就中国并购的发展现状以及全国工商联并购公会的具体情况向经合组织的官员作了重点介绍;我作为中国证券业界的 代表就A股发行上市、创业板开启与国际板筹备等情况作了演讲。在与经合组织官员的交流中,我们深刻感受到了中国资本市场日渐提高的影响力。自A股新股发行 体制改革以来,中国股票市场的筹资功能得以恢复,交易量和交易指数不断攀升,已成为全球投资新兴市场的重要选择。截至今年7月底,沪深股市总市值达 23.57万亿元,流通市值11.67万亿元,市值全球排名第三位。国际板的启动必将进一步促进中国资本市场对外开放,增强中国资本市场的辐射力和国际竞 争力,引导外国企业在华投资和中国企业的全球化投资进程。
      在经合组织总秘书处安排下,代表团随后拜访了经合组织下属的产业顾问委员会(The Business and Industry Advisory Committee to the OECD)。会谈期间,经合组织的产业顾问委员会秘书长Tadahiro ASAMI先生非正式地表达了希望并购公会担任观察机构的愿望,并购公会对此表达了谨慎的合作意愿。中国不是经合组织的成员国,但中国的机构可以成为经合 组织下属机构的观察机构。自1995年以来,经合组织与中国的对话和合作项目已逐步扩展到很多政策领域,包括宏观经济监测与分析、统计、税收、环境、农 业、竞争政策、金融部门改革、公司法人治理、外商直接投资政策等等,对中国企业的发展起到了重要作用。
      我们德法并购之旅很快就到了尾声,回国 前夕也终于有时间在巴黎的名胜风光中逗留,感受欧洲历史文化名城的气息。漫步在卢浮宫里,游览于塞纳河边,置身于凯旋门下,花都巴黎的风情与魅力让人留 连,古老而华丽的历史也开始牵动我的思绪。此刻正值我国庆祝建国60周年之际,短短的60年间,新中国的建设在各个领域都取得了辉煌的成就;作为中国资本 市场从业多年的工作者,我为能够亲历中国改革开放的变化与发展、亲历中国资本市场的建设与进步感到骄傲和自豪,也由衷地祝福祖国的明天将更加美好!

       整个考察期间,我们受到了安永华明会计师事务所和德勤会计师事务所的大力支持。德勤中国业务部合伙人金凌云先生一路对我们照顾有加,还身兼翻译之职;安 永中国业务部总裁、合伙人徐清华女士则安排我们与其法国的同事进行了交流。我开始期待未来能够有更多的机会与全球并购业界的同行们共同学习,也期待着不久 的将来能够在中国款待他们!
                             


     


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