2022年12月17日，以“数字经济与并购新机遇”为主题的2022（第十九届）中国并购年会暨西部并购年会线上圆满举办。本届年会在全国工商联、四川省人民政府的指导下，由全联并购公会、中国上市公司协会共同主办，四川省地方金融监督管理局、成都市地方金融监督管理局、成都市成华区人民政府、成都市成华区国有资产监督管理和金融工作局给予大力支持，太一集团元宇宙平台提供技术支持，浦发银行协办，天府四川金融博物馆与金博文化联合承办。本届年会在虚拟数字场景中进行呈现，开设媒体直播间和元宇宙平台漫游两种不同的观看体验方式，为参会嘉宾和所有观众带来一场虚实交互的创新型视觉盛况。活动当日，近二十家全国及四川媒体均进行直播、新闻报道和专题报道，在线观看近百万人次。
本届年会邀请到第十、十一届全国政协副主席、全国工商联原主席黄孟复，第十三届全国政协常委、经济委员会副主任杨伟民，中国证监会原副主席高西庆，四川省政协副主席、四川省地方金融监督管理局局长欧阳泽华，著名经济学家、友成企业家扶贫基金副理事长汤敏，中国上市公司协会会长宋志平，中国证监会上市公司监管部副主任、一级巡视员郭瑞明，中国上市公司协会党委书记、执行副会长柳磊，中国上市公司协会副会长孙念瑞，北京银行董事长、北京市地方金融监督管理局原党委书记、局长霍学文，成都市地方金融监督管理局党组书记、局长梁其洲，全联并购公会创始会长、金融博物馆理事长王巍，全联并购公会党委书记、中美绿色基金管理有限公司董事长徐林，全国工商联第十三届常委、全联并购公会会长、尚融资本创始及管理合伙人尉立东等政府领导、业内专家、工商联领导和商会代表、企业家代表、全联并购公会理事会员出席活动，围绕数字经济和并购行业的稳健发展做出探讨和展望。
在本届年会上，著名经济学家、友成企业家扶贫基金副理事长汤敏先生以“如何抓住ESG发展的新机遇”为主题，发表了精彩演讲：
各位领导，各位嘉宾，感谢全联并购公会邀请我参加今天的大会，我发言的题目是“如何抓住ESG发展的新机遇”。“ESG”代表环境、社会和治理，我想讲三个题目：第一，全球ESG的新进展；第二，中国推动ESG的新进展；第三，投资界推动ESG的机遇与挑战。
全球ESG的新进展。最近，中美两国元首在G20峰会上举行会晤，推动了两国间气候问题的磋商性对话，双方同意合作推动COP 27会议的成功。同时，在埃及召开全球的COP 27大会，即《联合国气候公约》第27次大会，这次大会对推动气候变暖问题的解决起到重要作用。此次大会中达成了许多全球气候问题的新共识，并推动了新项目的发展，这对下一步推进ESG的发展有几个重大作用：
第一，最大的成功在于设立了“损失和损害基金”。由发达国家拿出一笔钱来专门为发展中国家，特别是受气候变化影响比较大的发展中国家进行补贴。“损失和损害基金”是经过多年讨论，最终各国同意成立的，也是这次大会的最大成就。第二，建立“为所有人建立早期预警倡议” 计划。这项计划由联合国秘书长提议，专门投入了31亿美元，用于对全球气候变化导致的各种各样的自然灾害做出早期预警。第三，要求各国政府在2023年底之前重新审视并加强其国家气候计划中的2030年目标，逐步减少煤电，逐步取消低效的化石燃料补贴。第四，特别提出了甲烷减排倡议。无色无味的甲烷造成了四分之一以上的全球变暖，联合国环境规划署将利用卫星探测向各国政府和企业通报甲烷泄漏情况。第五，提出了加快电力、道路运输、钢铁、氢能和农业行业的脱碳进程。第六，由民间推出一个独立温室气体排放监测网站，将通过卫星对全球7万个设施排放进行监测。
以上是这次大会在ESG方面，特别是气候变暖问题上采取的最新措施，很多已经达成国际社会的共识，而这些措施也将对企业带来不同影响。根据联合国《不可避免的政策响应》报告中MSCI国家指数中，ESG表现最差的100家公司价值将损失43%，约合1.4万亿美元，而表现最好的100家公司市值则会增加33%。将气候风险纳入公司整体风险评估，已经成为公司发展至关重要的环节。因为全球各类监测、各种手段，包括各国政府将不断出台的政策，企业如果在ESG方面表现良好则会增值，表现差则可能会带来灭顶之灾。
目前来说，在过去十年中，气候融资总额稳中有进，但在效果和规模上远未达到估计的需求，特别是私营部门贡献不足，公共与私营部门对气候融资的贡献份额接近于1：1。另外，过去十年中资金高度集中于少数地区。
中国推动ESG的新进展。由于经济的快速增长，现在中国一个国家的碳排放量已经超过了美国、欧洲、日本三个国家和地区的碳排放总量。中国的碳排放量主要是从2000年，加入世界贸易组织以后开始迅速增长。在这个意义上说，中国面临的压力非常大。中国的碳排放总量中，92%是从传统能源，即煤炭、石油、天然气中来的，特别是煤炭，占到了碳排放量的77%。这是中国实现能源改造，实现碳达峰、碳中和需要打的一场硬仗。那么这场硬仗主要表现在哪些行业呢？发电和供热行业占到40%，制造业占到23%，其他各个行业也都占据很大比例。这些行业将既是未来ESG投资的重点，也是投资者的机会所在。
投资界推动ESG的机遇与挑战。挑战很明显，不符合ESG，破坏环境、破坏气候的企业在未来将会受到很大冲击。中国目前的各个证券交易所，特别是已经上市的大型公司，都在探索建立中国的ESG评价体系和开发ESG指数，已经有1100家上市公司披露了自己的ESG报告，并且多套本土化的ESG评级体系正在博弈之中。投资界已经非常活跃，73 家基金公司发行了包括 ESG、新能源、低碳、环保、气候变化、绿色等主题在内的泛 ESG 基金超过 160 只，总规模达人民币 2,269亿元，还在快速增长，今年以来已成立 14 只 ESG 投资基金，同比翻倍。从整体看，年内新成立的 ESG 投资基金规模近 70 亿元，比去年同期多出 60%。从投资领域来说，50%以上是以环境、环保、气候变暖、双碳为主题的基金，泛ESG主题，即包括环境、社会治理等方面的主题也占到22%，而公司治理占到了13%。这些基金增长较快，我想并购公会也是非常了解的。从数字来看ESG基金规模，十年前这个规模还非常小，到了2021年，ESG基金的投资规模开始快速增长。今年的最终数据还没有统计出来，刚才提到的是5月份的数据，但根据目前情况来看，一定会远远超过去年的规模，也就是说，ESG的基金分布越来越广泛，增长越来越快。从投资回报角度看，在世界范围内，由于政府政策变动，以及投资者对环境、社会、治理等方面的重视等原因，与ESG项目相关的投资回报率相对较高。未来在ESG方面投资，就其回报率来讲，一是资金会更多地集中在ESG评价比较高的领域，二是随着国家政策不断向ESG倾斜，其投资回报率会更高，更多的投资基金也会向这方面倾斜。从ESG资金规模来说，有预测认为到2025年，ESG基金规模会从现在的2,000多亿人民币增长到7,000多亿人民币。
刚才所谈主要以环保为主，但“ESG”还有一个“S”，即社会价值，在这个“S”中也有一部分专门做社会价值投资基金。一种是乐平基金会式的公益企业(B Corp)，有一整套认证方式，并且针对中国的特殊情况做出改进，在中国已认证了40多家公益企业，目前仍有1000多家企业在申请公益企业认证。另外一种方式例如四川的天府股交中心社会企业板。未来，以社会发展为主的社会企业会有专门的板块。目前有5个国家，已经专门成立了社会企业的交易所。另外，在过去几年中，友成基金会跟社会价值投资同盟一起在推动按照“义利99”的一套新评估方式，也是社会价值投资的方式对沪深300的公司进行评估，将社会价值指数最高的99家公司挑选出来，并反观其股价趋势，可以看到，这99家公司的平均股价远超其他公司。为此，博时去年专门成立了名为“可持续发展100”的ETF基金，这个基金在市场的表现一直超越其他基金。这说明中国投资界已经非常关注ESG，随着COP 27大会采取的一系列新措施和中国政府不断推动双碳与社会发展的新政策，ESG领域也将有更多的机遇和更大的挑战。
最后，中国与国际相比还是存在一些缺陷，但这些缺陷也正是我们国家未来的发展机会：第一，企业信息披露补充及关注议题结构；第二，缺乏有效定量数据做决策支撑；第三，ESG投资等相关概念界定不清晰；第四，绿色金融创新产品实践与供给不足；第五，缺乏统一或认可度高的ESG投资标准和评价机制（适用中国与行业场景）；第六，政府激励政策不足与配套不完善；第七，ESG与投资收益信用风险相关性验证；第八，ESG机构能力建设与专才缺乏。
本文根据嘉宾演讲实录摘要整理，未经本人审阅，稿件著作权归演讲人所有。