对话：专业赋能，向“海”图强 | 金融助力长江经济带民营企业“走出去”专场活动

当前，我国民营企业“走出去”正迎来历史性重要时期。全球经济格局深入调整、产业链与供应链加速重构，多边贸易势不可挡。一方面，共建“一带一路”倡议持续深化，政策红利不断释放；另一方面，全球新兴市场需求增长，为民企开拓国际市场提供了广阔空间。如何在复杂多变的国际市场中稳舵前行？如何借助专业服务机构力量突破出海瓶颈？本次专场活动的对话环节以“专业赋能，向‘海’图强”为主题，围绕民营经济的国际化、民企出海的多元路径和中国范例、专业服务机构的保驾护航及中国方案等内容聚焦分享、精彩纷呈。

全联并购公会会长、中联资产评估集团有限公司董事长范树奎在主持中指出，中国民营企业正以实际行动推动全球经济版发展，中国企业全球化进程已深度融入国家发展大局。在“一带一路”倡议与国内国际双循环协同发力的战略框架下，民营经济的国际化不仅是发展选择，更是国家意志的体现。今年发布实施的《民营经济促进法》将民营经济高质量发展纳入国家长期战略。与此同时，中国专业服务机构已发展成为企业全球化布局的重要护航力量，通过构建覆盖主要经济区域的全球服务网络和全周期服务体系，形成多维度支撑能力。中国境内投行、评估、法律、会计等专业服务机构依托全球关键领域布局，打造出快速响应、资源联动、专业致性的跨境并购与融资等一揽子服务能力。

范树奎介绍了全联并购公会和中联资产评估集团服务企业并购的情况，以上海莱士海外并购重大资产重组、汤臣倍健收购澳洲益生菌龙头LSG项目为例，展示了企业海外并购中专业服务机构在并购商誉识别、跨境协同效应评估等方面的独具优势和作用发挥。他强调，中国民营企业的出海征程，必将以创新之力重塑全球产业链，为世界经济注入更具包容的“中国力量”。展望出海前沿，相信在国际化、法治化、市场化的战略引领下，中国民营企业与专业服务机构将携手绘就向海图强发展的新场景。

重庆市博赛矿业（集团）有限公司党委书记、副总经理刘剑， 重庆智飞生物制品股份有限公司副董事长、总裁蒋凌峰，晶科能源股份有限公司副总裁王发万，中信证券股份有限公司投资银行管理委员会董事总经理叶建中，中国国际金融股份有限公司投资银行部董事总经理魏德俊，北京大成（重庆）律师事务所党委书记、董事局主席陈友坤六位嘉宾参与对话互动，围绕主题就民营企业全球化进程中面临的多维度挑战、如何提升企业海外项目的抗风险能力、专业机构海外投资一揽子服务支持、民营企业出海并购的要点难点等议题进行了深入的分享交流与分析讨论。

刘剑介绍了博赛矿业集团响应国家“一带一路”倡议、进行全球战略布局的基本情况和成功经验。他表示，博赛集团通过“走出去”，实现了资源在外、生产在内的高效协同，打通从南美洲圭亚那到中国的世界最长铝土矿海上运输线，还开启了我国企业从加勒比地区批量进口矿产资源的新纪元，与澳大利亚力拓公司、阿联酋环球铝业等国际巨头签订战略合作备忘录，在保障企业供应链稳定的同时，提升了国际竞争力。

刘剑强调，中国企业在海外投资布局时会面临政策、市场环境等风险，希望投行、评估等专业服务机构能够针对企业的海外项目特点，制定个性化的并购与融资方案，从期货套保策略到并购架构设计，为跨境风险管控提供清晰路径，从而帮助企业更好地应对海外市场的不确定性。期待与各方携手解决企业在海外发展中遇到的困难，推动博赛集团的海外业务实现更高质量、更可持续的发展。

蒋凌峰介绍了重庆智飞生物的产品矩阵、技术平台和研发情况。他表示，作为中国生物医药领域的领军企业，智飞生物按照“自主创新+国际合作”双引擎驱动全球化战略，在深耕国内大市场的同时，积极拓展海外市场。未来，公司将深化“内生研发+外延并购”双轮驱动，力争将更多“智飞造”“重庆造”“中国造”优秀产品推向世界舞台。

蒋凌峰建议，生物医药为技术密集型行业，期望专业服务机构从合规风险前置到跨境融资组合，为生物医药企业的海外布局构建“法律 + 资本”的双保障，提供一些新的思路，未来也希望看到更多“中国疫苗”通过专业赋能走向全球。

晶科能源是一家全球领先的光伏组件和储能产品制造企业，在中国、美国、东南亚共拥有10余个全球化生产基地。王发万副总裁介绍了企业实施专利战略、推动技术创新的情况。他表示，面对全球能源转型需求，晶科能源正以技术创新与全球化布局引领能源革命，推动清洁能源的规模化应用，同时加快钙钛矿等前沿技术的商业化落地，为行业树立技术标杆。

王发万建议，企业在海外并购融资领域需要适应当地监管环境、信用评级体系、法律合规等诸多要求，期待券商等机构能在境外给予企业海外投资一揽子服务，为技术密集型企业出海提供立体化支持，期待中国专业服务机构助力更多中国民企突破全球市场壁垒。

中信证券作为跨境投融资领域的先行者，已协助众多中资企业进行境外融资，并引入国际资本投资国内新质生产力领域。叶建中在发言中强调，未来中信证券将继续发挥“走出去”与“引进来”双轮驱动优势，聚焦新质生产力相关的高潜力行业，通过港股IPO、离岸债发行等多元化工具助力企业扬帆远航。同时依托全球清算网络和合规服务体系，为出海企业提供全链条风险管理支持。

谈及企业如何应对海外市场的不确定性，叶建中表示，在投资端，投行借助其全球化的研究分析网络及团队，可以为企业提前对拟投资区域、标的等进行详尽调查，为企业提供有效的前瞻化建议，并定制化相关投资方案。在融资端，投行利用丰富的股权、债权市场融资经验，结合企业具体情况，可以帮助其设计兼顾融资成本、融资效率的融资方案，多样化企业融资渠道。他建议，在股权融资方面，投行可以定制化设计方案，如港股、美股IPO、增发、配售、发行GDR等等。考虑到当前政策对港股的大力支持，如果准备境外股权融资如IPO，可考虑港交所H股。债权融资方面，可以为客户设计并协助企业发行境外债等。拥有丰富资源的投行还可以帮助出海企业寻找优质投资者或对接理想投资人，实现企业的资本赋能，与公司海外项目发展形成合力。

魏德俊介绍了中金公司在境内外投行业务方面的优异表现。他表示，中金公司作为国际化程度最高的中资投行之一，始终以香港为“桥头堡”，深化全球七大国际金融中心布局，覆盖东南亚、海湾地区等新兴市场。未来，中金公司将依托“投资+投行+研究”的联动优势，助力民企在新能源、传统能源、科技等领域突破关键技术，推动产业链全球化布局，与更多企业携手以金融纽带连接全球资源，让中国创新成果惠及世界。

针对国际贸易局势、汇率波动等对出海企业的影响，魏德俊建议，生产企业通过期货交易可以有效降低价格波动对盈利稳定性所带来的不利影响。他表示，从海外投资角度，券商可为中资企业提供投资标的的选择、尽职调查服务、融资与资金支持、投后管理等一揽子服务的支持，帮助中国民营企业解决在全球化进程中面临的多维度挑战。

陈友坤在交流中表示，大成律所深耕跨境合规领域，已为众多民营企业提供海外经营风险管控、ESG合规等定制化服务。面对地缘政治和贸易壁垒挑战，大成将继续发挥全球83国服务网络优势，协助民企搭建本地化合规体系，并通过国际仲裁、跨境并购架构设计化解争端。在新一轮地缘政治博弈、贸易保护主义抬头等背景下，涉外律师如何助力企业海外业务以降低经营风险？陈友坤建议在三个关键环节深度参与：一是在投前阶段，协助企业开展投资东道国法律尽职调查；二是在投中阶段，审查起草关键法律文件；三在投后阶段，协助处理当地监管执法风险。他强调，企业要从战略层面将律师与合规专家纳入国际项目决策核心，让法律服务成为全球布局的驱动力。

在观众互动环节，针对民企出海并购时如何保障中方控制权与收益权这一问题，叶建中建议，企业需要提前研究东道国《外商投资法》等类似文件及行业目录，可选择合资或分阶段持股，或者利用自贸协定等。他建议通过VIE架构+SPV嵌套、特殊股权制度设计等保障控制权与收益权。谈及评估机构如何通过专业手段提供估值参考，范树奎表示，要深度分析海外公司所采用的会计准则与中国准则差异；要全面核查海外公司账内及账外资产，识别折旧、减值等导致的价值偏差；动态分析外币结算及跨国业务汇率波动影响；建立全流程无风险的项目管控机制，如中联评估依托“摩估云”系统，确保提供优质、高效、精准的海外并购服务。针对海外并购重组企业面临的经营融合问题，魏德俊认为，首先注重文化融合，其次要对管理进行整合与优化，然后注重人才管理与激励，最后要加强业务协同与整合。对于海外投资建厂时企业用工架构的平衡，陈友坤给出了专业思路：一是完善前期法律尽调和当地人力资源法律咨询；二是可以采用“双层架构”用工模型，即“核心管理 + 外包执行”；三是合理利用试用期、合同期限与灵活用工制度；四是利用投资协定与东道国政策争取用工灵活性。