【春节典藏】19年并购市场展望、监管政策回顾、审核反馈与案例深度解读-并购新时代下资本蓝图与产业升级

2019-02-06

新闻来源: 全联并购公会

查看次数:1164

文章来源：并购战略公众号

文|并购袁博士吴静雅张煜程丁梦驰刘众明钟一潇徐乙冰唐齐天秦箫纯巩昱张杰余勇波

本文目录

Ⅰ. 全文概览与启示

18年并购重组市场概括与19年展望

借壳上市数据统计与分析
并购重组政策趋势解读
发审委与重组委反馈对比
并购重组审核时间统计
通过标的行业分布特征
并购被否二次上会统计分析

Ⅱ. 18年并购重组市场数据统计与分析

18年并购重组审核结果统计：通过率稳定在85%左右

18年度并购规模排行：北汽蓝谷288亿居首位
18年度发股购买资产进度统计：近半数已过会
18年并购通过标的企业分布：信息技术行业数量最多
18年证监会受理反馈时间：受理反馈及审核时间统

Ⅲ. 19年并购市场展望

19年并购市场五大趋势与未来走向

19年并购市场鼓励政策将持续
19年并购市场要约收购比重将增加
19年并购市场借壳活跃度继续上升
19年并购市场资金更喜好大盘蓝筹
19年并购市场跨境并购趋于平稳
Ⅳ. 18年并购重组政策趋势解读

IPO被否企业借壳周期缩短：政策松绑，壳价值迎上涨
并购募集配套资金用途放宽：可补充流动资金及偿还债务
“小额快速”审核机制：流程简化，效率提升
公司法修改股份回购条例：政策完善，增加股份回购情形

Ⅴ.并购重组审核情况及分析
17与18年并购重组受理与反馈时间统计对比：房地产行业审核趋严
18年通过标的行业数据分析：信息技术行业标的数量居首
18年通过标的企业财务数据分析：金融行业盈利居首位

Ⅵ.并购重组二次上会与被否行业特征
二次上会情况总结：通过案例与未通过案例总结
并购上会被否行业分析：市盈率、营业收入与净利润
二次上会情况统计：反馈意见汇总与案例情况总结
并购被否标的行业特征反馈：持续盈利能力成主要原因
Ⅶ.本届并购重组委审核要点与反馈汇总
常见财务问题汇总分析：客户集中度及盈利可持续性
常见法律问题汇总分析：中小投资者保护及标的资产合法性
常见其他问题汇总分析：标的股权及募集配套资金必要性
并购重组委审核要点及对应案例：工业、信息技术等行业
Ⅷ.发审委与并购重组委审核反馈要点对比
反馈意见对比：财务、法律、信息披露等异同
反馈意见对比：营收利润等盈利能力问题
反馈意见对比：股权代持与资金来源问题
反馈意见对比：募集资金及其用途分析对比
反馈意见对比：税务与信息披露完整性问题
反馈意见对比：同业竞争、控制权、内控等
Ⅸ. 18年并购重组经典案例深度解读
拓尔思收购广州科韵：“小额快速”助力迅速过会
东方中科收购东方招标：仅耗时43天通过证监会审核
坚瑞沃能收购沃特玛：标的估值虚高，上市公司财务承压
北汽蓝谷收购北汽新能源：北汽新能源借壳上市，发展可期

摘要并购战略团队恭祝您2019新春快乐，万事如意。欢迎关注投行专业研究团队诚心之作，实时掌握一级市场最新动向。在此，我们为您甄选出2018-2019年初重点精选文章《19年并购市场展望、监管政策回顾、审核反馈与案例深度解读-并购新时代下资本蓝图与产业升级》，与您共同展望2019。

本文对2018年并购重组市场的总体情况进行了全面回顾：相比2017年，2018年1-12月并购重组审核通过率相对持平，稳定在85%左右。其次，并购重组活动自十月份以来有所提速，这主要是因为今年十月份以来多重利好政策的支持。

本文从并购重组市场概况、政策趋势、审核情况三方面展开进行全方位分析，并引入18年并购重组典型案例，对不同行业不同类型重组案例的成败原因进行深入解读。

点击图片可看高清版

全联并购公会（中国并购公会）是经国务院批准、由民政部批复成立的非营利性民间行业协会。并购公会业务主管部门为全国工商联和社团登记管理机关民政部。并购公会设立于2004年9月，总部位于北京，在北京、上海、江苏、福建、广东、山东、贵州、浙江、辽宁、河南、深圳、宁波以及香港、日本、美国等国家和地区设有分支机构。十多年来，陆续建立了法律、基金、标准、融资、估值与税务、国际、上市公司、国有企业、维权、并购调解、家族财富管理等专业委员会，以及并购交易师培训与认证中心。

并购公会为国内外企业界和政府部门提供战略顾问、并购操作、管理咨询、资产评估、融资安排、法律及财务等投资银行服务，广泛联络各界精英，致力于推动中国并购市场的规范与成熟，促进产业资本与金融资本的深度结合，促进中国经济供给侧结构性改革和产业技术换代升级，促进中国企业的全球化进程。

电话：010-65171198

网址：www.ma-china.com

邮箱：cmaa@mergers-china.com