皖能电力并购，国企改革潮涌

3月25日，经证监会并购重组委2019年第10次工作会议审核，安徽省皖能股份有限公司（以下简称“皖能电力”）发行股份购买资产项目获无条件通过。本次交易，皖能电力将向大股东皖能集团发行股份购买其持有的神皖能源有限责任公司（以下简称“神皖能源”）24%股权，交易作价23亿元。

尽管本次发行股份收购的是神皖能源的少数股权，但由于神皖能源主营电能、热力的生产及销售，与皖能电力主营业务范围一致，且具有显著的协同效应，相关收购能够提高皖能电力装机容量、资产规模及盈利能力，提升皖能电力整体质量，本次交易符合证监会有关并购重组规定。

同时，皖能电力还将以现金收购的方式收购皖能集团持有的神皖能源25%股权，交易作价24亿元，以进一步增强核心业务的综合竞争实力。现金收购与发股收购相互独立、不存在前置关系，本次发股收购是否成功不影响本次现金收购实施。整体交易完成后，皖能电力将把皖能集团所持有的神皖能源49%股权全部收入囊中。

本次收购，也是皖能电力大股东皖能集团数年来践约履诺诚意的体现。皖能集团于2012年8月29日出具承诺函，在皖能集团所持神皖能源股权符合盈利要求和上市公司规范性要求的前提下，将该股权注入皖能电力。目前，神皖能源盈利能力良好，公司治理较为规范，已经具备注入上市公司的条件。成功注入将增强上市公司皖能电力运营独立性，避免与集团存在的同业竞争情况。

皖能集团2018年再次公告承诺，对于尚未注入上市公司的发电类资产(涉及11家公司)，皖能集团将因企施策，积极督促标的企业提高盈利能力，整改、规范所存在的问题，使之尽快具备注入皖能电力的条件。皖能集团还承诺，将持续在电力投资、资本运作、资产并购等方面优先支持皖能电力，协助其做大做强主营业务；皖能电力将作为其旗下发电类资产整合的唯一上市平台和资本运作平台。

皖能集团践约履诺解决同业竞争问题，也体现了其深化国企改革、优化资源配置、加快企业重组整合的改革决心和力度。随着国企改革顶层设计方案及其配套措施出台，特别是关于混合所有制改革、消除同业竞争等方案措施的出台，包括电力行业国企在内的各类国企改革加速推进，皖能集团成为地方国企改革中先行先试的标杆之一。

本次交易的中介机构包括（均为中国并购公会会员单位）：

全联并购公会（中国并购公会）是经国务院批准、由民政部批复成立的非营利性民间行业协会。并购公会业务主管部门为全国工商联和社团登记管理机关民政部。并购公会设立于2004年9月，总部位于北京，在北京、上海、江苏、福建、广东、山东、贵州、浙江、辽宁、河南、深圳、宁波以及香港、日本、美国等国家和地区设有分支机构。十多年来，陆续建立了法律、基金、标准、融资、估值与税务、国际、上市公司、国有企业、维权、并购调解、家族财富管理等专业委员会，以及并购交易师培训与认证中心。

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