【首届中国民企并购年会回顾】陈东升：打造生态链是并购最时髦的方式

2019年3月30日下午，首届中国民企并购年会在宁波市中国保险博物馆盛大开幕。本届年会以“并购创新，民企发力”为主题，由中国并购公会、宁波市人民政府主办，中国民营经济研究会提供学术支持，浙江上市公司协会协办，中国保险博物馆、中国并购公会宁波分会承办。200余位政府领导、企业家、保险及并购行业专家学者、媒体代表等莅临现场。

会上，中国并购公会常务理事、中国泰康保险集团董事长陈东升发表演讲，以下为演讲精选内容：

读书时研究西方的并购很简单，竞争市场充分的成熟，只有通过并购的方式扩大市场份额，靠自身的成长是走不动的，所以在西方并购比比皆是。这就叫工业时代的专业化的细分工。并购背后的逻辑就是效率，“我”比“你”经营得好，“你”的股东把“你”的股权给我，“我”帮“你”赚更多的钱，这就是并购的逻辑。应该说这是一个并购的最基本的理论和最基本的原理，我相信大家都清楚。

第二是并购的方式，我觉得今天最时髦的是打造生态链，这个也是因为互联网颠覆了传统的方式。所以互联网带来的不是大吃小、小吃大，而是打造生态链的过程，这在今天在中国是最奇特的。打造生态链有一个前提，在一个主业超级强的情况下，用超强的主业进行深耕和周边的辐射，形成生态链。马云很清楚，就是电商，巨大的电商要进行信用的互换，所以产生了“蚂蚁金服”，巨大的电商带来了物流的问题，又有了“菜鸟”，从而形成了这样的态。马化腾打造的是一个超级的社交平台，社交平台的核心是在内容、游戏上，比如说文学、视频等以内容为核心打造生态链。

传统保险公司创新，也是在打造生态链。泰康20年来做一件事，就是把人寿保险做大，所以积累了14000亿的庞大资产在管理，同时有了上亿的客户。有了庞大的客户群体、庞大的现金流作为基础，于是开始投资生态，资产管理就成为了延伸，从而从国内到国外，形成一个庞大的资产管理集团。

在资产管理过程中，全世界整个资本市场有最核心的三大来源，第一是人寿保险资金，第二是退休金，第三是公募基金。如今看到以人寿保险衍生出的资产管理，成为全球最好的资产管理，一定要在这三块有一定的突破。

由于有了庞大的资金，有了上亿的客户，又衍生了另一块——医养。很多人买保险是为了什么？最核心的还是防范风险、养老、医疗。买了医疗保险，未来可以在医疗体系里治疗；买了养老保险，可在养老体系里养老，这样就打造了一个老年产业链彻底的整合，这个生态链就产生了。

第三个方式是网络上流行的“中国动力”，把国外的好品牌引进来，但是未来还有另一方面，把国内的品牌带去国外。

所以我认为在当前的并购的领域的大环节需注重三方面，一是市场的成熟或者兼并收购，二是打造生态链最核心的方式，三是国内国外市场打通的方式。这是我的一些感想，谢谢！

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全联并购公会（中国并购公会）是经国务院批准、由民政部批复成立的非营利性民间行业协会。并购公会业务主管部门为全国工商联和社团登记管理机关民政部。并购公会设立于2004年9月，总部位于北京，在北京、上海、江苏、福建、广东、山东、贵州、浙江、辽宁、河南、深圳、宁波以及香港、日本、美国等国家和地区设有分支机构。十多年来，陆续建立了法律、基金、标准、融资、估值与税务、国际、上市公司、国有企业、维权、并购调解、家族财富管理等专业委员会，以及并购交易师培训与认证中心。

并购公会为国内外企业界和政府部门提供战略顾问、并购操作、管理咨询、资产评估、融资安排、法律及财务等投资银行服务，广泛联络各界精英，致力于推动中国并购市场的规范与成熟，促进产业资本与金融资本的深度结合，促进中国经济供给侧结构性改革和产业技术换代升级，促进中国企业的全球化进程。

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