并购公会抗击疫情简报（第13期）

2020-03-08

新闻来源: 全联并购公会

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2020第13期

疫情要闻

【中央新冠工作小组：做好疫情防控期间困难群众兜底保障工作】

中央应对新型冠状病毒感染肺炎疫情工作领导小组日前印发《关于进一步做好疫情防控期间困难群众兜底保障工作的通知》(以下简称《通知》)。《通知》指出,各地要统筹使用资金及时足额发放低保金、特困供养金、孤儿基本生活费,以及困难残疾人生活补贴和重度残疾人护理补贴,切实保障好困难群众基本生活。通知指出，及时足额发放价格临时补贴。有条件的地方可以适当提高补贴标准。（中国政府网）

【海关总署：前2月我国货物贸易进出口总值4.12万亿】

海关总署最新发布：按人民币计，今年前2个月，我国货物贸易进出口总值4.12万亿元人民币，比去年同期下降9.6%；其中，出口2.04万亿元，下降15.9%；进口2.08万亿元，下降2.4%；贸易逆差425.9亿元。按美元计价，前2个月，我国进出口总值5919.9亿美元，下降11%。其中，出口2924.5亿美元，下降17.2%；进口2995.4亿美元，下降4%；贸易逆差70.9亿美元，去年同期为顺差414.5亿美元。

外贸进出口下降，主要是受新冠肺炎疫情和春节假期延长等因素影响。我国经济贸易具有较强的韧性和惯性，外加大宗商品装船期和企业进口节奏的原因，前2个月进口仅有小幅下降，疫情对进口的影响尚不明显。应该说疫情对进出口的影响是暂时和阶段性的，外贸发展长期向好的趋势没有改变。（海关总署）

【铁路公路运输：2月至今全国铁路发送旅客5000万人，27省开展农民工点对点包车直达】

国务院联防联控机制3月7日就农民工返岗复工服务保障举行新闻发布会。国铁集团客运部主任黄欣介绍，从2月到现在，铁路发送旅客5000万人，其中很大一部分是外出务工人员。目前，停开列车已部分恢复，可以很好满足包括务工人员在内的出行需求。

交通运输部运输服务司副司长蔡团结表示，已有27个省份开展点对点、一站直达的包车业务，目前全国累计组织包车8万辆次左右，全国累计运输农民工约170万人，将有序恢复省际省内客运道路班线，预计4月上旬农民工返岗运输将基本完成。（人民日报）

【外汇局：2月我国外汇市场运行总体平稳】

国家外汇管理局发布数据显示，截至2020年2月末,我国外汇储备规模为31067亿美元,较年初下降12亿美元,跌幅为0.04%。国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英表示，2月我国外汇市场运行总体平稳。国际金融市场方面,受新冠肺炎疫情全球蔓延、主要国家经济形势及货币政策预期等因素影响,美元指数、主要国家债券价格有所上涨。汇率折算和资产价格变化等估值因素,是当月外汇储备规模变动的主要原因。（中国之声）

【证监会：降低证券公司证券投资者保护基金缴纳比例】

6日，证监会宣布降低证券公司2019年度及2020年度证券投资者保护基金缴纳比例。据证监会网站消息，为增强证券行业服务实体经济能力，降低新型冠状病毒肺炎疫情对证券公司经营活动的暂时性影响，依据《证券投资者保护基金管理办法》《关于进一步完善证券公司缴纳证券投资者保护基金有关事项的补充规定》，证监会对证券公司缴纳证券投资者保护基金的比例进行调整，A类、B类、C类、D类证券公司，分别按照其营业收入的0.5%、0.6%、0.7%、0.7%的比例缴纳2019年度证券投资者保护基金，2020年度证券投资者保护基金的缴纳比例参照执行。

证监会指出，近年来，证券行业整体运行规范，资本充足，合规风控水平提升，证券投资者保护基金较为充裕，行业风险防控能力显著增强。在此基础上，证监会调整证券公司缴纳证券投资者保护基金比例，预计行业2019年度缴纳金额将下降8%，2020年度缴纳金额将下降45%。上述举措有利于更好发挥金融逆周期调节作用，减少证券公司经营成本，缓解疫情影响，更好支持证券行业参与疫情防控工作，支持实体经济发展。(中新经纬）

【证监会：修订完善创业投资基金反向挂钩政策，引导投长、投中小、投科技】

2020年3月6日，证监会发布《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定（2020年修订）》（以下简称《特别规定（2020年修订）》），完善了创投基金投资企业上市解禁期与上市前投资期限长短反向挂钩的制度安排。这是落实全面深化资本市场改革要求，把握市场发展形势，精准推动私募基金行业有效形成资本的重大供给侧制度完善。

《特别规定（2020年修订）》强化四个突出：一是突出尊重市场，从市场规律和投资本质出发，贯彻了将选择权交给市场的监管理念，让享受此政策的机构根据市场实际，专业判断、理性决策，有序把握减持节奏；二是突出简化标准，明确“早期企业”、“中小企业”、“高新技术企业”三个政策适用被投企业类别，优化了投资期限计算的截止日认定标准，简化了申报流程和申报材料；三是突出扩大范围，政策适用主体从创投基金拓宽至创投基金和私募股权基金；四是突出时间价值，增设一档减持节奏，明确投资期限超过5年的项目减持节奏不受限制，取消大宗交易减持受让方锁定期限制，精准提升对耐心资本的支持力度。（证监会）

【证监会：新三板精选层公司挂牌满一年后，可申请转板科创板创业板上市】

3月6日，证监会发布了《转板上市指导意见（征求意见稿）》（下称《转板指导意见》），试点期间，在新三板精选层挂牌满一年，且符合《证券法》上市条件和交易所相关规定的企业，可以申请转板至上交所科创板或深交所创业板上市。

《转板指导意见》遵循试点先行的原则，初期在上交所、深交所各选择一个板块试点。试点一段时间后，评估完善转板上市机制。

证监会在起草说明中表示，建立转板上市机制是新三板改革的关键措施之一，有助于打通中小企业成长壮大的市场通道，充分发挥新三板市场承上启下的作用，实现多层次资本市场的互联互通。对于此次出台规范性文件，证监会也在起草说明中指出，是为落实新三板改革方案要求，规范转板上市行为，统筹协调不同上市路径的制度规则，做好监管衔接。（证监会）

公开征求意见的通知全文可点击链接查看：证监会就《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》公开征求意见

【全国工商联：启动2019年度中国民营企业社会责任调研工作】

近日，全国工商联办公厅下发《关于开展2019年度民营企业社会责任调研的通知》，全面启动新一轮民营企业社会责任报告和优秀案例调研编写工作。自2018年起，全国工商联连续发布中国民营企业社会责任年度报告蓝皮书和中国民营企业社会责任优秀案例，受到社会各界的广泛关注，成为全国工商联一个新的工作品牌。

通知明确，民营企业社会责任调研对象为国内各类型民营企业、港澳投资企业，各级工商联执委、光彩会理事所属企业，各直属商会会员企业；调研内容为民营企业履行社会责任整体情况和2019年度企业社会责任绩效数据信息；调研重点为积极响应党和国家的号召，重信誉、讲信义，主动投身“万企帮万村”精准扶贫行动，积极参与污染防治攻坚、新冠疫情防控阻击战和对口支援帮扶工作，在创新驱动、乡村振兴、稳定就业、促进社区发展、“一带一路”建设和光彩公益慈善事业等领域积极作为的民营企业，以及具有强烈的社会责任意识、浓厚的家国情怀和企业家精神特质的民营企业家。（全国工商联）

（秘书处张菁搜集整理编辑）

行业观点

（一）安永：疫情不确定性加剧汽车半导体等行业供应链风险

随着新冠肺炎疫情在全球快速蔓延，尤其意大利、韩国、日本等国家疫情存在较大不确定性，汽车、半导体等制造业全球供应链面临高风险。安永大中华区供应链与运营咨询服务团队调研显示，从需求端看，此前两年就已下行的汽车行业，在此次疫情中线下经销商门店销售停摆，销售形势更加严峻；从供应端看，汽车生产区域性集中，零部件实行JIT（Just-in-time，准时制）生产方式，库存低且短期可替代性弱，同时整车厂对其2-N级供应商的产能缺乏可视性，造成零部件断供风险高。

2019年湖北省占全国汽车产量的8.8%，省内汽车零部件企业数量占全国的13%，不仅限于供给本土整车厂，供给海外客户比例也较高，一旦停产就会波及全球汽车供应链。由于中国汽车线束供应商停产，韩国现代汽车成为全球首个受疫情影响供应链中断而暂停在中国境外生产的大型汽车制造商。随着疫情全球流行，意大利汽车电子产品供应商MTA出现受感染员工实行停产和工厂封闭，直接导致标志、宝马、雷诺等主要汽车品牌欧洲生产线也进入停产或高停产风险状态。

此外，汽车行业还受制于物流、复工等环节恢复。延迟复工导致大部分整车和零部件企业较往年平均晚开工7-11天，复工之后的产能爬坡也需要一定时间恢复。总体评估，汽车行业供应链风险高，且随着全球疫情不确定性加剧。

消费电子和半导体行业同样被评估为供应链高风险等级。安永调研显示，受中美贸易战影响，这两个行业整体零部件库存水平基准线拉高，部分削弱了疫情对供应链的冲击，但考虑到产业群集中、劳动密集型的特点，行业面临平均开工延迟7-15天、劳动力短缺的问题，供应链风险高。

以苹果手机为例，其全球供应链807家工厂中，有47.5%位于中国，目前在华供应商产能在30%-50%之间，产能爬坡预计在3月底达到满负荷，可能对苹果春季新品发布会造成影响。即便当前制造厂商致力于将位于中国大陆的产能迁至东南亚或台湾，但供应系统仍然在中国，无法切实解决当前困境。

而半导体行业，湖北省虽为行业重镇，但主要的晶圆厂由于订单充足未停工，仅某些原材料供应受到影响。目前更大冲击可能在于日韩，日韩是主要的存储芯片和半导体材料出口国，韩国三星和SK海力士作为全球第一和第二大内存生产企业，接近全球73%市场份额。如果日韩疫情加剧，可能导致中国珠三角电子产业面临存储芯片告急风险，并全面推动原材料涨价。

通信设备制造企业及上游供应商聚集在湖北、广东、山东，虽然同样受复工延迟影响，但安永调研显示，多数通信制造企业保持1-3个月库存，且下游运营商和互联网公司设备招标计划同样有所延迟，短期内可应对开工晚的问题。若疫情出现胶着，则存在原材料供应缺口风险。总体来看，通信设备制造业供应链风险居中。

（秘书处赵一阳、纪昀彤搜集整理）

（并购公会秘书处根据公开信息及理事会员单位提供资料整理，秘书处胡颖制表）

全联并购公会（中国并购公会）是经国务院批准、由民政部批复成立的非营利性民间行业协会。设立于2004年9月，总部位于北京，业务主管部门为全国工商联。

作为全国工商联直属的唯一金融属性行业商会，中国并购公会现拥有300余家机构会员和5000多名个人会员，建立了法律、基金、标准、国际、并购维权、区块链以及并购交易师等16个专业委员会，在大陆地区、香港，以及日本、美国等18个省市、地区和国家建有分会（工作委员会），为规范并购行业发展、促进产业资本与金融资本的深度结合、提升中国企业竞争力、促进中国企业参与全球并购做出了积极贡献。

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