2020年第37期
中共中央政治局6月29日下午就“深入学习领会和贯彻落实新时代党的组织路线”举行第二十一次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，组织建设是党的建设的重要基础。党的组织路线是为党的政治路线服务的。我们党要长期执政、永葆活力，团结带领全国各族人民沿着中国特色社会主义道路实现中华民族伟大复兴，最重要的是把党建设得更加坚强有力。新时代党的组织路线为加强党的组织建设提供了科学遵循，为增强党的创造力、凝聚力、战斗力提供了重要保证。我们要毫不动摇坚持和完善党的领导、继续推进党的建设新的伟大工程，贯彻落实好新时代党的组织路线，不断把党建设得更加坚强有力。习近平还代表党中央向全国广大共产党员致以节日的热烈祝贺。（新华社）【习近平主持召开中央全面深化改革委员会第十四次会议】中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平6月30日下午主持召开中央全面深化改革委员会第十四次会议并发表重要讲话。他强调，胜利完成“十三五”规划主要目标任务、决胜脱贫攻坚、全面建成小康社会，乘势而上开启全面建设社会主义现代化国家新征程，必须发挥好改革的突破和先导作用，依靠改革应对变局、开拓新局，坚持目标引领和问题导向，既善于积势蓄势谋势，又善于识变求变应变，紧紧扭住关键，积极鼓励探索，突出改革实效，推动改革更好服务经济社会发展大局。中共中央政治局常委、中央全面深化改革委员会副主任李克强、王沪宁出席会议。会议审议通过了《国企改革三年行动方案（2020－2022年）》、《关于深化新一代信息技术与制造业融合发展的指导意见》、《深化农村宅基地制度改革试点方案》、《关于加快推进媒体深度融合发展的指导意见》、《深化新时代教育评价改革总体方案》、《关于深化国有文艺院团改革的实施意见》。会议还听取了党的十八届三中全会以来医药卫生体制改革进展情况汇报。（新华社）【全国人大常委会通过香港特别行政区维护国家安全法，安全法在香港刊宪并生效】十三届全国人大常委会第二十次会议30日在北京人民大会堂举行第二次全体会议、第三次全体会议和闭幕会。会议表决通过了《中华人民共和国香港特别行政区维护国家安全法》，国家主席习近平签署第49号主席令予以公布；表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于增加香港特别行政区基本法附件三所列全国性法律的决定。香港特区政府新闻处30日晚发布公告，《中华人民共和国香港特别行政区维护国家安全法》30日在香港特区刊宪公布，即日晚11时生效。香港国安法是根据宪法、香港基本法和《全国人民代表大会关于建立健全香港特别行政区维护国家安全的法律制度和执行机制的决定》而制定，由香港特别行政区在香港公布实施。依照《中华人民共和国香港特别行政区维护国家安全法》的有关规定，根据香港特别行政区行政长官林郑月娥的提名，国务院7月2日决定：任命陈国基为香港特别行政区维护国家安全委员会秘书长。（新华社）【国务院常务会议：决定着眼增强金融服务中小微企业能力】国务院总理李克强7月1日主持召开国务院常务会议，决定着眼增强金融服务中小微企业能力，允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金；通过《保障中小企业款项支付条例（草案）》，维护其合法权益；部署进一步促进国家高新技术产业开发区深化改革、扩大开放，推动高质量发展。（人民日报）国家统计局6月28日发布数据显示：5月份，随着复工复产深入推进，生产经营秩序逐步恢复，工业企业效益状况持续改善，全国规模以上工业企业实现利润总额5823.4亿元，利润增速由4月份同比下降4.3%转为增长6.0%，当月利润增速实现由负转正。5月份，工业企业成本上升压力明显缓解。同时，工业品购进价格回落幅度明显超过出厂价格回落幅度，有利于增加企业盈利空间。在成本压力减缓、市场需求改善、相关扶持政策效果显现等多重有利因素作用下，石油加工、电力、化工、钢铁行业利润明显改善。（人民日报）【财政部：国有企业主要指标降幅收窄 经济运行显著回升】财政部29日公布，5月全国国有及国有控股企业利润环比增长，已基本恢复到去年同期水平。1-5月，国有企业主要经济效益指标同比降幅收窄，经济运行显著回升。不含国有一级金融企业在内，5月份，国有企业营业总收入环比增长4%，恢复至去年同期水平的98.6%。1-5月，国有企业营业总收入218388.1亿元(人民币，下同)，同比下降7.7%；国有企业营业总成本216126.2亿元，同比下降4.9%。5月份，国有企业利润总额环比增长251.1%，恢复至去年同期水平的94.5%。（中新社）6月30日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布中国采购经理指数（PMI）。数据显示，6月，制造业PMI为50.9%，高于5月0.3个百分点。专家指出，制造业PMI连续四个月保持在扩张区间，6月PMI指数供需双旺，进一步释放向好信号，二季度经济增速料明显回升。（经济参考报）6月28日是国内成品油调价的窗口，汽柴油每吨上调120元和110元。全国平均来看，92号汽油每升上调0.09元，95号汽油每升上调0.10元，0号柴油每升上调0.09元。按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油，将多花4.5元。本次调价是2020年国内成品油调价窗口出现的年内首次上调。今年的调价窗口总共出现过12次，3次下调、8次搁浅、1次上调。（财联社）【端午假期全国共接待国内游客4880.9万人次 同比恢复50.9%】根据文化和旅游部的统计，端午三天假期，全国共接待国内游客4880.9万人次，同比恢复50.9%；实现旅游收入122.8亿元，同比恢复31.2%。河北、海南、四川、安徽、山西、江苏等地假日旅游市场复苏速度领先，市场同比复苏均在46%以上。（新华网）6月29日下午，中国人民银行、香港金管局和澳门金管局公布开展粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点框架内容，粤港澳大湾区居民可个人跨境投资区内的银行销售的理财产品。声明指出，跨境资金流动将有总额度和单个投资者额度管理，总额度通过宏观审慎系数动态调节，但并未公布之前市场传言的南北各设1500亿元人民币额度。此前，在5月14日，中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》，从促进粤港澳大湾区跨境贸易和投融资便利化、扩大金融业对外开放、促进金融市场和金融基础设施互联互通、提升粤港澳大湾区金融服务创新水平、切实防范跨境金融风险五个方面提出26条具体措施。本次“跨境理财通”业务试点，则是对26条中“支持粤港澳大湾区内地居民通过港澳银行购买港澳银行销售的理财产品，以及港澳居民通过粤港澳大湾区内地银行购买内地银行销售的理财产品”的具体实施方式。（21世纪经济报道）【推动民营经济统战工作再上新台阶：徐乐江同志为党员干部讲党课】7月1日上午，中央统战部副部长，全国工商联党组书记、常务副主席徐乐江围绕“强化政治机关意识，走好第一方阵，推动民营经济统战工作再上新台阶”，以线上线下结合的方式，为全国工商联机关、中央统战部非公经济局、光彩中心党员干部上了一堂生动的党课。徐乐江强调，人心向背、力量对比是最大的政治。民营经济统战工作是党的统一战线工作的重要领域，是我们党为实现中华民族伟大复兴中国梦凝聚人心、汇聚力量、打牢基础的一项重要的政治工作。他指出，政治性是中央机关的第一属性。强化政治机关意识、走好第一方阵，必须提高政治站位，把握“最大政治”。要深刻领会习近平总书记关于促进“两个健康”既是重大经济问题，也是重大政治问题重要论述的深刻内涵，充分认识统一战线在促进“两个健康”方面的不可替代优势，在“新时代要不要民营经济统战工作”这一根本问题上旗帜鲜明、毫不含糊，不断增强做好民营经济统战工作的政治责任感。（全国工商联）【全国工商联召开优秀共产党员优秀党务工作者和先进基层党组织表彰大会】7月1日，全国工商联召开2016-2020年度优秀共产党员、优秀党务工作者和先进基层党组织表彰大会，激励广大党员干部在服务“两个健康”、助力脱贫攻坚以及统筹推进疫情防控和经济社会发展中持续发力，在民族复兴的新征程上继续奋勇前行。中央统战部副部长、全国工商联党组书记、常务副主席徐乐江，全国工商联副主席谢经荣，全国工商联党组成员、副主席李兆前、邱小平、鲁勇，全国工商联党组成员、秘书长赵德江等出席大会并为受表彰代表颁奖。全国工商联党组副书记、副主席，机关党委书记、直属商会综合党委书记樊友山主持会议。大会授予丁学祥等101名同志优秀共产党员称号，马君等40名同志优秀党务工作者称号，全国工商联会员部党支部等20个党组织先进基层党组织称号。全联并购公会秘书处党支部荣获全国工商联先进基层党组织称号，副秘书长、党办主任陈四红同志荣获全国工商联优秀共产党员称号。（全国工商联）【全国工商联召开促进年轻一代民营经济人士健康成长座谈会】6月29日，全国工商联在京召开促进年轻一代民营经济人士健康成长视频座谈会，深入贯彻落实习近平总书记对年轻一代民营经济人士健康成长的指示精神，听取部分年轻一代民营经济人士的意见建议，以更好地推进年轻一代教育培养工作。全国政协副主席、全国工商联主席高云龙出席并讲话，中央统战部副部长，全国工商联党组书记、常务副主席徐乐江主持会议并作总结讲话。高云龙希望，广大年轻一代民营经济人士要坚定不移听党话、跟党走，作有抱负、有担当、有作为的时代标兵。徐乐江指出，加强年轻一代民营经济人士健康成长工作，是贯彻落实习近平总书记重要指示精神和党中央部署的重要举措，事关党执政基础的长期巩固和民营经济的持续健康发展。全国工商联党组副书记、副主席樊友山，全国工商联党组成员、副主席李兆前，中央统战部非公经济局局长张天昱，全国工商联党组成员、秘书长赵德江，全国工商联研究室、会员部、宣教部相关负责人在现场参会。（全国工商联）6月29日，全国工商联采取线上线下相结合方式举办2020年第二期工商联大讲堂，聚焦《民法典》展开专题辅导。全国政协副主席、全国工商联主席高云龙出席大讲堂。中央统战部副部长，全国工商联党组书记、常务副主席徐乐江就组织开展学习提出要求。全国工商联党组副书记、副主席樊友山，党组织成员、秘书长赵德江参加。大讲堂由全国工商联党组成员、副主席鲁勇主持。本期大讲堂特邀全国人大法工委经济法室一级巡视员、全国人大法工委《民法典》宣讲团成员杨明仑同志做专题宣讲。鲁勇同志在主持中指出，各级工商联及所属商会要深入领会习近平总书记重要指示精神，认真学习、广泛宣讲、积极贯彻《民法典》，结合服务民营经济和民营经济人士实际，紧扣“两个健康”主题，切实把法治环境、法治民企、权益维护摆在更突出位置来抓，持续努力、同向发力，共促法治观念立起来、法治民企建起来、法律服务强起来、营商环境靓起来。（全国工商联）【激发市场主体活力 增强发展新动能——第25期德胜门大讲堂成功举办】6月30日晚,全国工商联在线举办了第25期 “德胜门大讲堂”活动。这次活动的主题为“激发市场主体活力，增强发展新动能”,旨在贯彻落实“两会”精神,引导广大民营企业坚定发展信心,克服当前疫情不利影响,实现破局发展。工信部中小企业局副局长秦志辉指出，工信部中小企业局将加强与全国工商联的联系合作，共同促进中小企业的发展。全国工商联知名企业委员会主席团成员、全联并购公会常务理事、宜信公司创始人、CEO唐宁以“开启新动能，拥抱新经济”为题，围绕“企业怎么办、传承怎么办、投资怎么办”三个企业家关心关注的痛点问题发表了自己的观点。全国工商联知名企业委员会委员、全联并购公会常务理事、物美集团创始人、多点Dmall`董事长张文中介绍了物美集团为保障疫情期间首都市场正常供应所作的努力，分享了企业这几年坚持数字化发展的经验体会，并鼓励广大民营企业，只要“心中有春天，人生就充满阳光”。（全国工商联）1.全联并购公会尉立东会长做客“抗疫情 化危机 促发展”企业云课堂
7月3日，全国工商联十二届执委、全联并购公会会长、尚融资本创始及管理合伙人尉立东做客“抗疫情 化危机 促发展”企业云课堂，以“加快构建民企债务的‘方舱医院’”为题直播授课。尉立东深入剖析民营企业债务风险的表现和产生原因，特别分享了市场化、专业化、规范化的化解方式，并就依托全国工商联和并购公会资源，组建对问题民营企业实施风险救助的“方舱医院”——民营资产管理公司（AMC）这一战略构想，与民营企业家进行沟通交流。为庆祝中国共产党建党99周年，贯彻落实全国工商联全国民营经济人士理想信念教育推进会议精神，进一步提升并购公会党建工作水平，7月1日下午，全联并购公会党委组织“庆七一”主题党日活动，进一步激励引导会员听党话、跟党走，以实际行动向建党99周年献礼。全联并购公会会长尉立东宣读了《全联并购公会抗疫先进单位及线上公益活动先进个人》表彰通报，全联并购公会党委书记、常务副会长徐林作了题为《疫情后中国经济的短期和中长期应对》的党课宣讲。3.全联并购公会72家会员单位、21位理事会员获抗疫先讲表彰新冠肺炎疫情发生以来，全联并购公会广大会员积极响应公会号召，充分发挥各自所长，积极投身疫情防控阻击战，为抗击疫情贡献了并购力量。经全联并购公会常务会长办公会、并购公会党委研究，决定对积极参与并购公会防疫抗疫公益活动的先进单位以及疫情期间积极参与公会组织的线上公益活动的个人予以通报表彰，共有72家会员单位和21位理事、会员受到表彰，被授予“全联并购公会抗疫先进单位”和“全联并购公会公益使者”的光荣称号。4.全联并购公会秘书处党支部荣获全国工商联先进基层党组织称号，副秘书长、党办主任陈四红同志荣获全国工商联优秀共产党员称号在庆祝中国共产党成立 99 周年之际，为进一步弘扬正气、树立标杆，激励各级党组织和广大党员坚定信念、对党忠诚，履职尽责、奋发有为，经全国工商联党组批准，机关党委决定，授予丁学祥等101 名同志“优秀共产党员”、马君等 40 名同志“优秀党务工作者”、全国工商联会员部党支部等 20 个党组织“先进基层党组织”称号。全联并购公会秘书处党支部荣获全国工商联先进基层党组织称号，副秘书长、党办主任陈四红同志荣获全国工商联优秀共产党员称号。2020年6月30日，深圳证券交易所发布《关于聘任深圳证券交易所第一届创业板上市委员会委员的公告》（深证上〔2020〕575号）。并购公会常务理事单位，中企华党支部书记、总裁兼CEO刘登清博士当选深交所第一届创业板上市委员会委员。第一届创业板上市委共49名委员，分别来自上市公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、投资机构、科研院校、监管机构等单位以及香港业界，委员来源分布广泛，实践经验丰富，具备履行职责所要求的任职资格。本届委员均为兼职，任期两年。上市委委员将参与创业板发行上市审核工作，对深交所审核机构提交的审核报告和发行人申请文件进行审议，进一步推动提升审核工作专业性、权威性和公信力。（1）6月30日，并购公会金融科技委员会主任、宜信公司创始人、CEO唐宁应全国工商联之邀，作为全国工商联知名企业委员会主席团成员，参加第二十五期“德胜门大讲堂”，与工信部中小企业局副局长秦志辉，全国工商联知名企业委员会委员、物美科技集团有限公司董事长张文中就“激发市场主体活力，增强发展新动能”主题展开线上对话。（2）6月28日，并购公会金融科技委员会主任、宜信公司创始人、CEO唐宁受巴曙松教授和深圳市资产管理学会邀请，走进“全球大湾区金融家大讲堂”，以“母基金：社会资本推动科技创新”为主题展开分享。巴曙松教授对宜信和唐宁在金融科技以及母基金领域的成就作了充分肯定，并鼓励宜信未来对大湾区的发展贡献专业力量。（3）近日，并购公会金融科技委员会主任单位宜信旗下的宜人恒业科技发展（北京）有限公司收到了来自湖北省红十字会的一封感谢信。感谢“宜人恒业”情系荆楚人民，在湖北人民抗击新冠肺炎疫情的关键时期，慷慨解囊、援手相助，为湖北人民战胜疫情提供了有力的支持和帮助，增添了信心和力量。（1）本周，信用管理专委会迎来五位专家加入：蒋庆军、王子田、董峥、张金波和孔令强。（2）信用管理专委会多名专家杨曦、潘文渊、刘新海接受《国际金融报》记者余继超关于长三角信用体系建设的采访，并于2020年7月1日，以标题“信用长三角”到长三角征信机构联盟，信用正助推长三角一体化”刊发。（3）信用管理专委会常务副主任刘新海博士接受《中国产经新闻》记者宁婧关于2019年征信工作会议的采访，并于2020年7月2日以标题“征信工作取得积极进展我国社会信用环境显著改善”刊发。（4）信用管理专委会常务副主任刘新海博士接受《中国经营报》记者秦玉芳关于个人征信查询的采访，并于2020年6月27日以标题“个人征信查询背后的秘密”刊发。（5）信用管理专委会专家委员、中央党校王伟教授的新书《企业信息公示与信用监管机制比较研究——域外经验与中国实践》由法律出版社正式出版发行。" 讲师：张伟华 跨境并购专家，Leslie法商学院创始人
北京大学国家发展研究院副院长黄益平：金融开放与金融稳定如何兼得
金融开放非常重要，但是在开放的同时，也需要一些特定的政策机制，来保证开放的过程中，经济金融体系能够维持稳定。金融开放一方面有利于效率的提高，另一方面也可能导致波动性的增加，如果控制不好金融开放带来的波动，可能会“得不偿失”，甚至遭遇严重的金融危机，历史上有很多这样的例子，这是金融开放中需要避免的。
有两个问题值得深入探讨。在全球经济危机爆发之前，全球经济出现“大缓和”的现象，货币政策能够很好地维持经济、金融体系的稳定。危机爆发后，我们发现货币政策也许只是控制住了通货膨胀，并没有控制住金融风险。所以，货币政策能否维持金融稳定？这是值得探讨的问题。
在全球经济危机爆发之后，发达国家实行了很多量化宽松的政策，这些政策对于稳定发达国家的经济金融体系有非常好的效果。但是很多新兴市场国家承受了这些政策的“外部性”，发达国家货币宽松的时候，新兴市场国家的流动性也很充裕，发达国家货币紧缩的时候，新兴市场国家的货币政策和经济环境也出现了特别明显的收缩，这导致了一些不太好的结果。毫无疑问，中国要进行进一步的开放，但是怎样在开放过程中保持稳定？这也是值得深入探讨的话题。
2009年，中国人民银行开始研究宏观审慎政策，中国的监管框架是“双支柱调控框架”，也就是货币政策和宏观审慎政策相结合，共同维护宏观经济的稳定。当然，这个政策不是中国独特的研究，很多国际组织，包括FSB（金融稳定理事会）、BIS（国际清算银行）、IMF（国际货币基金组织），在这方面都有很多的研究。
在一些场景下，货币政策和宏观审慎政策发挥的效力不一致，两者可以相互合作，同时发挥效力，维护宏观经济的总体稳定。
从金融渠道和贸易渠道的相对影响来看，贸易渠道表明，货币贬值能增加出口竞争力，增加出口和产出，有利于经济增长。但是金融渠道也越来越重要，货币贬值的时候，很可能会鼓励资本外流，这是不利于国内经济增长和经济稳定的。所以在分析的过程中，需要综合考虑两种渠道的影响。
最近我们做了一个两国动态一般均衡模型，利用两国动态一般均衡模型，考察不同的政策机制应对“资金流动突然停顿”的影响。金融市场开放后，很多新兴市场国家碰到的最大困难就是资金流的突然停顿。金融危机往往是因为，一些特殊原因导致一个国家的金融风险大幅上升，这时从外部流入的资金就会突然停止，导致这个国家资产负债表产生一系列的恶化。
研究表明，当一个国家外部资金突然停顿的时候，国内一些宏观变量会出现大幅的调整。货币政策可以帮助缓冲这个调整的过程，因为货币政策可以进行逆周期调节，但如果加上宏观审慎政策，可以进一步提高国内宏观经济的稳定性。
另外，分析中我们发现，如果中国的人民币汇率政策，从不太灵活的固定汇率，转变成相对灵活的浮动汇率后，能够进一步提高我们的宏观经济稳定性。
最终的结论是，金融开放的同时，需要货币政策和宏观审慎政策共同作用的“双支柱调控框架”，来支持和保持宏观经济和金融体系的稳定。
全联并购公会是经国务院批准、由民政部批复成立的非营利性民间行业协会。设立于2004年9月，总部位于北京，业务主管部门为全国工商联。作为全国工商联直属的唯一金融属性行业商会，全联并购公会现拥有300余家机构会员和5000多名个人会员，建立了法律、基金、标准、国际、并购维权、区块链以及信用管理、金融文化、金融科技等16个专业委员会，在大陆地区、香港，以及日本、美国等19个省市、地区和国家建有工作委员会，为规范并购行业发展、促进产业资本与金融资本的深度结合、提升中国企业竞争力、促进中国企业参与全球并购做出了积极贡献。
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