并购公会工作周报（第59期）

2020年第59期

01

本周公会动态

全国工商联十二届四次执委会议在南宁开幕，并购公会参加

12月21日，全国工商联十二届四次执委会议在广西南宁开幕。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的十九届五中全会精神和中央经济工作会议精神，总结2020年工作，部署2021年工作。全国政协副主席、全国工商联主席高云龙出席会议并作工作报告。中央统战部副部长，全国工商联党组书记、常务副主席徐乐江主持会议。全国工商联十二届执委、全联并购公会会长、尚融资本创始及管理合伙人尉立东受邀参会。

全国工商联十二届四次执委会议在南宁开幕，并购公会参加

全联并购公会12家理事单位被评为全国抗击新冠肺炎疫情先进民营企业

12月21日，全国工商联十二届四次执委会议在广西南宁开幕。全国政协副主席、全国工商联主席高云龙出席会议并作工作报告。中央统战部副部长，全国工商联党组书记、常务副主席徐乐江主持会议。会议表扬了抗击新冠肺炎疫情先进民营企业，全联并购公会会长单位北京尚融资本管理有限公司、副会长单位国浩律师事务所等12家理事单位被评为全国抗击新冠肺炎疫情先进民营企业！全国工商联十二届执委、全联并购公会会长、尚融资本创始及管理合伙人尉立东受邀参会，并代表全联并购公会相关理事单位获颁了“抗击新冠肺炎疫情先进民营企业”证章。

点赞！全联并购公会12家理事单位被评为全国抗击新冠肺炎疫情先进民营企业！

并购公会受邀参加“健康中国”背景下的生命健康产业发展与法律服务创新论坛

2020年12月19日，由全联并购公会理事单位北京市浩天信和律师事务所举办的“健康中国”背景下的生命健康产业发展与法律服务创新论坛在海口观澜湖度假区隆重举行。中国国际贸易促进委员会法律事务部部长刘超，海南省司法厅副厅长、海南国际仲裁院理事长王雪林，全联并购公会会长尉立东，国家卫健委新闻网络处处长、海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区党委委员、副局长刘哲峰，海口市政协副主席刘辉平以及多位商业协会领导、企业客户等共计200余位嘉宾出席了本次活动。

并购公会受邀参加“健康中国”背景下的生命健康产业发展与法律服务创新论坛

全联并购公会理事姜山赫荣获“北京市劳动模范”荣誉称号

12月22日上午，中共北京市委、市政府在北京会议中心隆重召开了“北京市劳动模范、先进工作者和人民满意的公务员表彰大会”。全联并购公会党委委员、理事，北京市浩天信和律师事务所合伙人姜山赫律师荣获了“北京市劳动模范”荣誉称号。  

全联并购公会理事姜山赫荣获“北京市劳动模范”荣誉称号

张文中在崇礼论坛演讲：实体经济数字化 包容发展创未来

12月23日，以“创新引领未来”为主题的2020崇礼论坛成功举行，汇聚了众多科技领袖和各界精英，聚焦众多前沿话题展开探讨。全联并购公会常务理事、物美集团创始人、多点Dmall董事长、亚布力中国企业家论坛轮值主席张文中围绕“实体经济数字化、包容发展创未来”发表主题演讲。

张文中在崇礼论坛演讲：实体经济数字化 包容发展创未来

（秘书处张岑、吕晓伟、唐粤搜集整理）

02

一周要闻

【中央经济工作会议在北京举行 习近平李克强作重要讲话】

中央经济工作会议12月16日至18日在北京举行。会议确定，明年要抓好以下重点任务。一是强化国家战略科技力量。二是增强产业链供应链自主可控能力。三是坚持扩大内需这个战略基点。四是全面推进改革开放。五是解决好种子和耕地问题。六是强化反垄断和防止资本无序扩张。七是解决好大城市住房突出问题。八是做好碳达峰、碳中和工作。（新华社）

 

【李克强主持召开国务院“十四五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议】

23日，李克强主持召开国务院“十四五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议，听取纲要草案编制情况汇报并强调，坚持实事求是，兼顾当前长远，深化改革开放，编制出一个经得起实践和历史检验的规划纲要。（新华社）

 

【栗战书强调坚持党的领导、人民当家作主、依法治国有机统一】

深入学习贯彻习近平总书记关于坚持和完善人民代表大会制度的重要思想，坚持党的领导、人民当家作主、依法治国有机统一交流会21日在京举行。中共中央政治局常委、全国人大常委会委员长栗战书出席会议并讲话强调，要深入学习习近平法治思想和习近平总书记关于坚持和完善人民代表大会制度的重要思想，坚持党的领导、人民当家作主、依法治国有机统一，在全面建设社会主义现代化国家新征程上更好发挥人大职能作用。（中国新闻网）

 

【国办印发《关于进一步完善失信约束制度构建诚信建设长效机制的指导意见》】

国务院办公厅日前印发《关于进一步完善失信约束制度构建诚信建设长效机制的指导意见》。《意见》确定了完善失信约束制度、健全社会信用体系的主要工作任务。一是科学界定公共信用信息纳入范围和程序。二是规范公共信用信息共享公开范围和程序。三是规范严重失信主体名单认定标准和程序。四是依法依规开展失信惩戒。五是健全和完善信用修复机制。六是加强信息安全和隐私保护。七是着力加强信用法治建设。（澎湃新闻）

 

【国有资产监督法律制度将进一步健全】

全国人大常委会关于加强国有资产管理情况监督的决定草案22日提请十三届全国人大常委会第二十四次会议审议。草案旨在进一步健全国有资产监督法律制度，为推进国有资产治理体系和治理能力现代化提供有力的法制保障。（中国政府网）

 

【央行：支持金融科技合规发展，坚决反对垄断】

“稳健的货币政策灵活精准、合理适度”“进一步加大对重点领域和薄弱环节的金融支持”“支持金融科技依法规范发展，坚决反对垄断和不正当竞争行为”……继中央经济工作会议定调明年经济工作后，央行对明年金融监管工作进行部署。12月21日，据央行官微，央行党委于近日召开扩大会议，针对明年经济工作的总体要求、政策取向和重点任务，对后续政策框架、信贷投放、金融科技、债券市场、金融开放等作出进一步落实明确。（中国人民银行）

 

【证监会：着力完善资本市场支持科技创新体制机制】

22日，证监会党委书记、主席易会满主持召开党委会和党委（扩大）会。会议强调，重点要抓好以下工作：着力完善资本市场支持科技创新的体制机制；积极发挥资本市场枢纽功能，促进畅通货币政策、资本市场和实体经济的传导机制；着力加强资本市场投资端建设，增强财富管理功能，促进居民储蓄向投资转化，助力扩大内需；深化资本市场改革开放，持续加强基础制度建设；坚持金融创新必须在审慎监管的前提下进行，防止资本无序扩张；统筹发展与安全，坚决打好防范化解重大金融风险攻坚战、持久战。（证监会）

 

【外汇局：深化外汇领域改革开放激发新发展活力】

国家外汇管理局党组书记、局长潘功胜22日主持召开党组会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实措施。会议强调，明年要重点抓好以下工作：一是坚持服务实体经济，进一步促进贸易投资便利化。二是推进高水平资本项目开放。三是持续打好外汇领域防范化解重大金融风险攻坚战。四是适应治理体系和治理能力现代化要求，完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架，以加强宏观审慎为核心改善跨境资本流动管理，以转变监管方式为核心完善外汇市场微观监管。五是完善外汇储备经营管理，保障资产安全、流动和保值增值。（国家外汇管理局）

 

【上交所：IPO数量全球第一  全力促进资本市场基础制度建设】

23日，上交所召开党委会会议，结合上交所实际，研究安排下一步工作方向和具体落实措施。一是办好科创板，坚定不移服务科技自立自强。二是稳步提高直接融资比重，畅通资本与实体对接渠道，平衡投融资关系。三是做大做强蓝筹股市场，不断增强市场投资功能。四是完善市场基础制度，优化市场生态。五是贯彻落实“九字方针”，进一步提升一线监管效能。六是稳步推进资本市场高水平双向开放，增强全球要素资源配置能力。

21日，安永发布的《中国内地和香港首次公开募股（IPO）市场调研》报告显示，在注册制推动下，今年A股IPO融资额达到4707亿元，创2010年以来新高。值得一提的是，上交所IPO数量居全球第一。融资额榜单中，中国企业在全球前十大IPO排名中包揽前三。（上交所、凤凰网）

 

【金融管理部门将于近日约谈蚂蚁集团】

中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局将于近日约谈蚂蚁集团，督促指导蚂蚁集团按照市场化、法治化原则，落实金融监管、公平竞争和保护消费者合法权益等要求，规范金融业务经营与发展。（新华社）

 

【11月份全国发行地方政府债券1384亿元】

根据财政部公布的数据，11月份，全国发行地方政府债券1384亿元，其中，发行一般债券893亿元，发行专项债券491亿元。1至11月份，全国发行地方政府债券62602亿元，其中，发行一般债券22305亿元，发行专项债券40297亿元。（财政部）

 

【今年以来新三板挂牌公司成交金额超1220亿元】

根据全国中小企业股份转让系统（新三板）最新数据，截至12月18日收盘，今年以来新三板挂牌公司累计成交金额达1228.10亿元。截至12月18日，新三板挂牌公司总计8208家。（新华网）

 

【中国银河资产管理有限责任公司获批开业】

从中国银保监会获悉，银保监会日前批复同意中国银河资产管理有限责任公司开业。中国银河资产管理有限责任公司的业务范围包括收购、受托经营金融机构不良资产，对不良资产进行管理、投资和处置；债权转股权，对股权资产进行投资、管理和处置；固定收益类有价证券投资；发行金融债券、同业拆借和向其他金融机构商业融资；破产管理；财务、投资、法律及风险管理咨询和顾问；资产及项目评估等。（银保监会）

 

【欧盟与英国就未来关系达成协议】

欧盟委员会24日宣布，经过多轮激烈谈判，欧盟与英国当天终于就包括贸易在内的一系列合作关系达成协议，为英国按照原计划在2020年结束“脱欧”过渡期扫清障碍。据介绍，这份协议对欧英商品和服务贸易、英国海域的捕捞权分配以及双方在交通、能源、司法等领域的合作做出安排。（金融时报）

 

【全国工商联党组传达学习中央经济工作会议精神】

12月24日，全国工商联召开党组会议，传达学习中央经济工作会议精神。中央统战部副部长，全国工商联党组书记、常务副主席徐乐江主持会议并讲话。全国工商联党组成员出席会议并结合工作谈认识体会。

与会同志表示，明年是我国现代化建设进程中具有特殊重要性的一年，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神，深入学习贯彻习近平总书记关于新时代民营经济统战工作和工商联工作重要指示批示精神，深刻理解和把握中央关于明年经济工作的重大判断和重要部署，结合实际谋划今后工作方向，确保党中央决策部署落到实处。（全国工商联）

 

【全国工商联十二届四次执委会议期间签约60个项目总投资2083亿元】

全国工商联十二届四次执委会议暨全国知名民营企业“建设壮美广西共圆复兴梦想”大会于12月21日至22日在南宁召开。会议期间，举行2020年“民企入桂”成果发布会暨签约仪式。

据了解，本次大会共组织签订投资合作项目60个，总投资2083亿元，主要为制造业项目，其中，制造业投资100亿元以上项目6个，投资10亿以上项目35个，涉及绿色化工新材料、电子信息、机械装备制造、汽车、金属材料、高端家具家居材料等广西重点发展产业。项目投资规模大、成长性好、引领作用强，将对推动广西产业基础高级化、产业链现代化起到积极的推动作用。参加本次会期集中开工的项目共28个，总投资2139亿元，涵盖金属新材料、新能源汽车、绿色化工、智能制造、生物医药、教育等多个领域。（全国工商联）

 （秘书处张菁搜集整理）

03

产经分析

姚前：全球科技巨头面临反垄断浪潮，数字平台治理路在何方?

（姚前 中国证监会科技监管局局长）

疫情防控常态化背景下，数字经济优势不断凸显。习近平总书记在重要文章《国家中长期经济社会发展战略若干重大问题》中指出“我国线上经济全球领先，在这次疫情防控中发挥了积极作用，线上办公、线上购物、线上教育、线上医疗蓬勃发展并同线下经济深度交融。我们要乘势而上，加快数字经济、数字社会、数字政府建设，推动各领域数字化优化升级，积极参与数字货币、数字税等国际规则制定，塑造新的竞争优势”。习近平总书记的重要讲话既深刻阐明了发展数字经济的重要意义，同时又前瞻性地指出了数字货币、数字税等前沿课题。

互联网平台企业在数字经济中的主导地位

数字经济的核心是用户流量、生态与数据。马太效应之下，越来越多的市场份额向互联网头部企业集中——

谷歌拥有大约90%的互联网搜索市场。脸书占据了全球三分之二的社交媒体市场。亚马逊在全球在线零售活动中占近40% 的份额。中国App前十名中，腾讯占四席，阿里系占三席。阿里巴巴拥有中国电子商务市场近60%的份额。微信拥有超过10亿的活跃用户。微信支付与支付宝占中国移动支付市场90%以上。

据新财富统计，十年时间，阿里、腾讯已各自铸就10万亿市值生态圈。2009年，全球市值前十大公司主要是石油公司、银行，而2019年市值前十家中有七家是互联网平台企业：微软、苹果、亚马逊、谷歌、脸书、腾讯、阿里巴巴。互联网平台企业在数字经济乃至整个国民经济中的影响力可见一斑。

跨国互联网企业带来的税收挑战

数字化产品，比如软件、广告、游戏、数字媒体、电子书、云计算等，以及专利权、知识产权、商誉等无形资产，是跨国互联网企业的主要价值形态。这些资产不拘于物理形态，可快速转让、转移和流动，为跨国互联网企业避税提供了便利。

数字经济下的税基侵蚀与利润转移（Base Erosion and Profit Shifting，简称BEPS）问题已引起各国高度关注。一方面，各国加快税收体制改革，建立与数字经济相适应的税收制度；另一方面，加强国际合作，共同应对BEPS问题。

2012年6月，二十国集团（G20）财长和央行行长会议同意委托经济合作与发展组织（OECD）开展BEPS问题应对研究。2013年6月，OECD发布《BEPS行动计划》，并于当年9月在G20圣彼得堡峰会上通过。随后，OECD先后发布《关于数字经济面临的税收挑战的报告》（2014年）、《数字化带来的税收挑战：中期报告》（2018年）、《应对经济数字化的税收挑战》（2019年）。

目前看，为应对跨国互联网企业的BEPS问题，还需要解决一些关键问题，比如内部转让定价的公平交易认定。OECD《跨国企业与税务机关转让定价指南》提出以公平交易原则作为处理转让定价的主要原则，要求跨国企业的每一笔内部交易价格公平合理。税务机关通常采用可比非受控价格法、成本加成法和再销售价格法来估算内部交易的合理价格。

但对于以数字产品、无形资产为主要价值形态的跨国互联网企业，这些方法很难适用。互联网企业的无形资产具有独特性和不可复制性，难以在市场上找到相似的可比产品；无形资产研发高度知识密集型，成本估算不那么容易；其产品通过互联网销售，难以采用当地的合理成本利润率加成计算合理的销售价格。

数字税的国际实践与现实挑战

法国是最早发起和实施数字税的国家。2013年1月，法国财政部发布的《数字经济税收制度专题报告》提出建立可以跟踪用户数据的税收制度，根据企业对用户数据的利用程度制定相应的税率，对收集和使用数据换取的利润征收数字税。2018年3月，欧洲理事会提议征收数字税。2019年6月24日，法国总统马克龙签署了数字税法案，追溯于2019年1月1日对符合条件的企业征收数字税。其征收对象是全球数字服务收入超过7.5亿欧元，且在法国应税收入超过2500万欧元的公司；税率设定为3%；税基是数字企业三个领域的收入：平台的广告收入、中介服务收入和个人数据销售收入等。

法国征收数字税引起了美国的强烈反对。2019年12月，美国贸易谈判代表办公室（USTR）针对法国数字服务税，发布301调查报告，指责法国违反现行国际税收原则。2020年1月，法国同意暂停数字服务税征收直到2020年12月，以换取美国同意暂缓对法国商品征收报复性关税。

截至目前，除了法国，还有英国、意大利、奥地利、土耳其等国家已实施数字税；爱尔兰、芬兰等低税率国家则对数字服务税持反对意见。总体来说，世界各国对于是否征收数字服务税方面还存在分歧。批评者认为这是新的贸易保护手段，或成为下一轮全球贸易摩擦的潜在引爆点。也有人批评，这是新冠肺炎疫情下政府为了弥补赤字寻找新税基的手段。

若从技术视角看，数字税的落地实施过程还存在以下挑战：

一是税基收入如何认定。目前实施数字税国家的税基范围基本一致，主要是在线广告、中介和用户数据销售。其中关于用户数据销售的应纳税收入，迄今还没有一套基于“用户参与创造价值”理念的科学计算方法，或是最具挑战的工作。另外，确定用户数量和跟踪用户数据，需要追踪用户的IP地址，可能侵犯用户隐私和数据安全。

二是数字税成本的转嫁问题。法国实施数字税后，亚马逊宣布对其在线平台上的法国中小型企业征收3％的税收。也有研究报告认为，55%的法国数字服务税将转移到消费者身上，40%转移到网上经营的售卖者身上，而大型科技公司仅承担5%。建立科学合理的数字税制度，需要结合市场竞争、税负公平、社会福利等多方面考量，开展更全面、深入的评估与分析。

结语

我国是数字经济大国。网络不是“法外之地”，线上经济活动同线下一样，也需要建立规范、有序的市场秩序。加强数字税的研究及国际规则建设，是加强数字经济治理的应有之义，更是防范税基流失、维护税收主权的必要之举，同时伴随我国数字经济企业走出去步伐的加快，这还是我国参与国际税收治理、为走出去企业保驾护航的主动战略。下一步，我们应认真贯彻落实习近平总书记关于数字税的指示精神，密切跟踪数字税国际改革进展，加强数字税理论研究和实践探索，积极参与国际税收规则制定，并结合我国数字经济发展实际，建立规范、公平、科学、合理的数字税制度。　

（秘书处赵一阳搜集整理）

全联并购公会是经国务院批准、在民政部登记注册的非营利性民间行业协会。设立于2004年9月，总部位于北京，业务主管部门为全国工商联。

作为全国工商联直属的唯一金融属性行业商会，全联并购公会现拥有300余家机构会员和5000多名个人会员，建立了法律、基金、标准、国际、并购维权、区块链以及信用管理、金融文化、金融科技等19个专业委员会，在大陆地区、香港，以及日本、美国等19个省市、地区和国家建有工作委员会，为规范并购行业发展、促进产业资本与金融资本的深度结合、提升中国企业竞争力、促进中国企业参与全球并购做出了积极贡献。

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