高天红：私募股权创投基金服务经济高质量发展 | 2022（第八届）中国并购基金年会

尊敬的各位领导、各位来宾：

大家好！非常荣幸受邀参加第八届中国并购基金年会。我谨代表中国证券投资基金业协会，对年会的召开表示热烈祝贺。

党的二十大报告，强调了高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，要求 “健全资本市场功能，提高直接融资比重”，为新发展格局下资本市场各项工作提供了根本遵循，也为包含基金行业在内的资本市场参与者的规范发展指明了方向。

苏州是并购基金年会的永久举办地，也是国家长三角一体化发展战略部署的重要节点城市。苏州基金博物馆和全联并购公会两家主办单位在记录基金行业发展和引导行业与实体经济紧密融合等方面做了大量卓有成效的工作。借本次论坛的机会，我想就包含并购基金在内的私募股权创投基金服务经济高质量发展和自身规范发展等谈几点个人体会。

第一，私募股权创投基金服务科技创新水平持续提升。截至2022年11月末，在协会登记的私募股权、创业投资基金管理人14321家，存续私募股权投资基金31,455只，存续规模10.93万亿元；存续创业投资基金18791只，存续规模2.81万亿元。

私募股权创投基金坚持“投早、投小、投科技”，成为推动企业直接融资的源动力，也为我国产业升级和创新驱动发展战略的顺利实施发挥了积极作用。截至2021年末，私募股权投资基金累计投资境内未上市企业股权、新三板挂牌企业股权等项目超过16万家次。2022年前8个月，私募股权创投基金，新增投资项目数排在前三位的行业分别为半导体（占比23.6%）、计算机运用（占比13.1%）、医药生物（占比10.6%），体现出股权创投基金对重点创新领域的精准支持。

第二，并购基金服务经济转型升级能力逐步增强。党的二十大报告提出的中国式现代化新征程中，规模巨大的存量产业能不能顺利实现提质增效，是一场必须打赢的“硬仗”。而并购基金在盘活经济存量、服务转型升级方面具有得天独厚的专业优势。一方面，并购基金可以与上市公司合作，开展以产业协同为目标的并购重组，助力上市公司做大做强；另一方面，并购基金可以发挥产业并购优势，帮助企业改善治理并实现资源整合。截至2021年末，协会备案的并购基金产品4748只，规模1.86万亿元，约占全部私募股权投资基金规模的20.11%，出现了一批专注于并购重组、国企结构调整、特定产业领域项目整合等的大型基金。

第三，并购基金在优化基金行业生态，畅通退出渠道方面大有可为。近年来，我国多层次资本市场体系不断完善，股权创投基金退出渠道进一步通畅。随着投资者的不断机构化、全面注册制落地，上市公司的流动性和市场表现会不断分化，并购退出日益成为股权创投基金退出的重要选项之一。从国际经验看，以微软为代表的国际科技巨头，就是不断通过沿产业链并购初创企业，实现自身的做大做强。国内方面，截至2022年3月末的证监会统计数据显示，三年多的时间，上市公司依托资本市场实现的并购重组接近1万单次、交易金额达到5.5万亿元。并购基金可以有力促进一二级市场的良性互动，发展潜力巨大。

基金业协会作为基金行业自律组织，坚持“自律、服务、桥梁、创新”宗旨，力求持续引导、推动股权创投基金行业更好发挥功能、创造价值。今年以来，围绕建制度、优生态、促发展等方面，开展了系列工作。

一是强化基础制度和规则体系建设，夯实行业高质量发展法治基础。持续发布私募基金登记备案材料清单、关注要点、办理指南、典型案例等，强化事前服务指导，明确行业预期。修订发布《基金从业人员管理规则》，首次将行业各类机构从业人员纳入统一自律管理体系，强化诚信约束机制。研究发布《电子合同业务管理办法》，在私募基金行业推广电子签约，强化金融科技应用。正在抓紧修订《私募投资基金登记备案办法》及配套指引，推动进一步明确私募基金登记备案标准。

二是加强风险监测，推动完善行业生态。协会强化日常风险监测，不断拓展雷达系统数据源，升级监测手段，在支持真私募、严防伪私募上继续发力，“僵尸机构”和违规机构出清效果显现。在整治中介机构乱象方面，协会多次发布“严正声明”，实名公示中介机构诱导管理人“买卖壳”、“人员挂靠”等虚假登记备案行为和骗局套路，提示私募机构及中介机构增强合规意识，珍惜自身信誉。

三是研究推动解决行业急难愁盼问题，营造行业高质量发展新空间。针对“退出难”问题，配合推动股权创投基金向投资者实物分配股票试点。针对“募资难”问题，围绕促进社保资金、保险资金、银行理财、公益慈善类资金与私募基金合作，加强研究协调。针对“业务创新”，正在配合监管部门推动不动产私募投资基金试点，促进房地产市场平稳健康发展。针对“诉求反映渠道少”问题，建立私募基金登记备案及自律管理监督员工作机制，自觉接受社会各界监督，推动协会工作持续提质、增效、升级。

在中国证监会的坚强领导下，协会将把学习宣传贯彻党的二十大报告精神与推动行业规范发展紧密结合，与行业同仁携手，踔厉奋发,勇毅前行，为实体经济高质量发展和中国式现代化贡献基金的力量。

衷心祝愿本次活动圆满成功，谢谢大家！