旧闻新拾：2012年材料业并购重组事件Top5

1.宝钢股份出售亏损资产

2012年2月29日，宝钢股份公布了出售不锈钢、特钢资产细节。公司控股股东宝钢集团及其两全资子公司上海宝钢不锈钢公司、宝钢特钢公司将受让公司持有的不锈钢和特钢公司股权以及不锈钢事业部和特钢事业部全部资产。此次出售的标的资产交易基准价格合计451.93亿元，而资产出售完成后公司将获得95.8亿元的收益。

点评：由于2012上半年下游需求严重萎缩，钢铁行业产能过剩、供需矛盾突出，2012年的钢铁业总体是“高成本、高产能，低增长、低效益”，2012年1至10月。宝钢股份出售商品坯材1185.5万吨,独有及领先产品销量554万吨。实现收入981亿元,同比下降11.74%。出售一直亏损的不锈钢和特钢相关资产,以确保企业利润增长。

2.天齐锂业收购泰利森

天齐锂业于2012年12月24日晚披露定增预案，公司拟向不超过10名特定投资者以24.60元/股的底价发行不超过1.7亿股，定增募集不超过40亿元收购控股股东天齐集团持有的泰利森股权、天齐矿业100%股权。

点评：为了完成对泰利森“蛇吞象”的收购整合，天齐锂业下对其控股权比例的稀释，以实现控制重要原料商泰利森、确保天齐锂业产业安全、实现产业链一体化的战略整合目标。本次收购动因是预计随着锂市场的增长，未来泰利森的盈利能力将持续增长，而进一步增强天齐锂业的盈利能力。

3.山东黄金收购盛大和天承股权

2012年6月2日，山东黄金控股股东山东黄金集团有限公司与山东盛大矿业和山东天承矿业全体股东签署了山东盛大矿业和山东天承矿业股权转让协议，以37.58亿收购盛大、天承各98.5%的股权。其中， 30.34亿元用于收购盛大矿业98.5%的股权，主要包含资源储量为4500万吨（伴生黄金金属量5.6吨）的铁矿和两处金矿、两个铁矿探矿权以及105吨金矿项目55%的股权等资产；出资7.24亿元，收购天承矿业98.5%的股权，主要包含两处金矿及两个金矿探矿权等资产

点评：并购完成后，山东黄金集团将实现对莱州区域黄金资源的深度整合，实施统一规划和开采，以、规模优势推进资源集约利用，也有利于对并购后的尾矿库进行统一整合，对废气、废水、废渣进行深度治理提升矿区生态环境水平。

4. 大元化工收购阿拉善左旗珠拉黄金

2012年10月9日，宁夏大元化工股份有限公司以30亿元收购阿拉善左旗珠拉黄金开发有限责任公司79.64%股份。此次收购有利于提高上市公司资产质量、增强上市公司持续盈利能力。

点评：大元化工为了提高上市公司资产质量、增强上市公司持续盈利能力，制定了以“黄金开采”为战略发展重点的业务转型计划并开展了一些列举措。此前在2011年9月公司成功收购了托里县世峰黄金矿业有限公司52%的股份，为该公司向黄金开采战略转型奠定了基础。

5.中钨高新材料股份有限公司收购

2012年9月8日，中钨高新材料股份有限公司拟向控股股东湖南有色股份定向发行股份，收购其旗下株洲硬质合金集团（株硬公司）100%股权，和自贡硬质合金有限公司（自硬公司）80%股权，彻底消除同业竞争，打造亚洲最大硬质合金研发和制造平台，大幅提升上市公司盈利能力。

 点评:2011年湖南有色股份的净利润约为2.9亿元，株硬公司的净利润约为1.8亿元，是湖南有色股份利润最好的企业之一。自硬公司与中钨高新本为一家企业，但仅有一半资产进入到上市公司，形成了两家公司人员及机构等无法完全独立。通过此次收购，解决公司治理方面的问题，以期实现上市的目标。

备注：‍本文节选自《中国并购与股权投资基金年鉴（2013）》

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