并购重组松绑借壳上市案例大增

2019-08-14

新闻来源: 全联并购公会

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随着监管层鼓励重组，今年借壳案例大增。同达创业13日宣布三三工业将作价50.5亿元变相借壳，该股开盘后即被巨单封死涨停。

根据公告，公司拟以发行股份的方式向刘远征、刘双仲、刘艳珍、汇金投资、汇智投资、汇力投资、信达投资、信达创新购买其合计持有的三三工业100%股权，三三工业100%股权的交易价格预估为50.5亿元。交易完成后，三三工业将成为公司的全资子公司。资料显示，三三工业是一家以特大型智能装备盾构机/TBM隧道掘进机的研究设计、生产制造和销售为主营业务的高端装备制造企业，公司已成为国家技术创新示范企业、国家高新技术企业。同达创业称，通过本次重组，公司的所属行业将由批发业转变为高端装备制造业。本次重组完成后，公司的盈利能力得到大幅改善。

记者注意到，随着去年底监管层对并购重组的持续松绑，今年以来借壳上市案例明显增加。根据同花顺数据统计，截至13日，今年已有13家公司推出了借壳上市预案，而去年同期仅有5家，同比大增1.6倍。数据显示，今年已宣布将被借壳的公司有丹化科技、东晶电子、东音股份、华通医药、多喜爱、*ST仁智、新界泵业、*ST赫美、武汉中商、天业通联、ST新梅、吉药控股、同达创业。不过，*ST仁智、*ST赫美、吉药控股的借壳已失败。

从股价表现来看，大部分被借壳公司在方案公布后股价大涨，如武汉中商连续5个涨停，ST新梅连续3个涨停。

对于今年借壳上市案例的大增，北方一家券商投行高管分析称，“主要有几个原因：一是随着去年以来小市值个股的持续下跌，壳资源持续贬值，借壳成本大减；二是IPO排队家数依然较多且审核较严；三是今年以来监管层对重大资产重组管理办法进行修订，鼓励产业链的并购和重组。”

在经济学家宋清辉看来，随着退市的常态化及科创板的推出，壳价值从长期看恐怕还要贬值。借壳上市的公司一般会注入优质资产来提升业绩，因此股价会受到较大的刺激。不过，借壳上市的审核等同于IPO，因此能否顺利通过存在变数，投资者要谨防重组被否的风险。

全联并购公会（中国并购公会）是经国务院批准、由民政部批复成立的非营利性民间行业协会。设立于2004年9月，总部位于北京，业务主管部门为全国工商联和社团登记管理机关民政部。

作为全国工商联直属的唯一金融属性行业商会，中国并购公会拥有300余家机构会员和5000多名个人会员，建立了法律、基金、标准、国际、并购维权、区块链以及并购交易师培训与认证中心等13个专业委员会，在北京、上海、浙江、安徽以及香港、日本、美国等16个地区建有工作委员会，为规范并购行业发展、促进产业资本与金融资本的深度结合、提升中国企业竞争力、促进中国企业“走出去”做出了积极贡献。2019年4月，并购公会荣获“全国工商联直属商会2018年度优秀商会”称号。

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