重磅重组，又一千亿级企业将并入中国宝武

2020-08-21

新闻来源: 全联并购公会

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去年无偿受让马钢集团51%股权后，中国宝武集团又用同样的方式再下一城。

今日（8月21日），持有太原钢铁（集团）有限公司（下称“太钢集团”）100%股权的山西省国有资本运营有限公司（下称“山西国资运营公司”），与中国宝武钢铁集团有限公司（下称“中国宝武”）签署关于太钢集团股权无偿划转协议，山西国资运营公司将向中国宝武无偿划转其持有的太钢集团51%股权。

太钢不锈（000825）午间也发布公告称，这一协议完成后，中国宝武将通过太钢集团间接控制太钢不锈62.70%的股份。

亿吨宝武的重组路径

目前，中国宝武是国内最大的钢铁生产企业，2016年12月1日由原宝钢集团和原武钢集团联合重组而成。

联合重组让中国宝武以近6000万吨的粗钢产量稳坐国内钢铁老大的位子，但这显然不是最终的目标。在公司公布的《中国宝武钢铁集团有限公司发展规划（2016~2021）》中，就明确提出到2018年钢铁产业要保持7000万~8000万吨的产能规模，2021年产能规模为8000万吨~1亿吨。而在2016年，中国宝武的粗钢产量只有5840万吨。

“这一轮我们提出产能规模要到8000万到1亿吨，未来进行行业整合是必由之路，而不能像以前一样投资新产线来扩大产能，这也是产业集中度逐步提升的过程。”中国宝武董事长陈德荣曾对第一财经记者指出。

为此，2017年4月，中国宝武联合WL罗斯公司、中美绿色基金、招商局集团，共同发起四源合钢铁产业结构调整基金，基金规模初定400亿~800亿元，这也是中国第一只钢铁产业结构调整基金，希望通过市场化的方式，参与中国钢铁行业去除过剩产能、出清僵尸企业、加快兼并重组。

不过，从去年开始，中国宝武陆续重组的马钢和太钢，则是选择了无偿划拨的形式。

去年6月，安徽省国资委向中国宝武无偿划转其持有的马钢集团51%股权，将安徽省最大的钢铁企业纳入旗下后，中国宝武在2019年的钢产量也增加到了9546万吨。

而此次以同样方式收购的太钢集团，则是全球不锈钢行业的领军企业，具备年产1294万吨钢（其中450万吨不锈钢）的生产能力，可生产不锈钢、碳钢和复合板材三大系列产品。

2019年，太钢集团的资产总额1284.7亿元，粗钢产量1086万吨，营业收入797亿元，利润总额35.13亿元。

太钢不锈在公告中透露，根据净资产专项审计结果，此次无偿划转数额为人民币1446804.03万元。无偿划转数额根据划转基准日经净资产专项审计后的太钢集团净资产数额确定，净资产专项审计考虑山西国资运营公司将在本次太钢集团股权无偿划转前从太钢集团划出部分国有资产、2020年1-6月累计归母经营损益、太钢集团解决历史遗留问题等因素。

中国宝武方面则对记者指出，此次与太钢集团的联合重组，将实现“亿吨宝武”的规划目标，同时增强中国宝武在不锈钢领域的综合竞争力，为实现“成为全球钢铁业引领者”奠定更加坚实的基础。

钢铁企业兼并重组加快推进

中国宝武方面进一步指出，本次重组也是贯彻落实党中央、国务院关于促进我国钢铁行业健康发展，深入推进国有经济布局结构调整，落实供给侧结构性改革，加快产能过剩行业兼并重组的重要举措，满足服务国家加强区域经济协同发展的客观要求，是培育具有国际竞争力的世界一流企业集团的关键措施。

在不到两年的时间内，先后通过无偿划拨的方式重组两大地方钢铁巨头，也意味着国内钢铁业的重组步伐再度提速。

目前，国内钢铁行业的集中度依然比较低。根据中钢协的最新统计，今年上半年，我国排名前四位的钢铁企业集中度只有21%，尤其是京津冀晋鲁豫地区，钢铁产业集中度近几年不升反降，2019年，该地区产量排名前4位企业集中度仅25%，比2015年还下降了5.8个百分点，而欧美日韩等国家和地区产量排名前4位钢铁企业集中度均超过60%。

2018年以来，河北、江苏、河南等地陆续出台了钢铁产业整合规划，而钢铁行业并购基金也逐渐成为钢铁产业整合的市场化、资本化运作主体。继2017年中国宝武集团联合WL罗斯公司、中美绿色基金、招商局集团设立四源合钢铁产业结构调整基金整合重庆钢铁资产后，长城河钢产业发展基金、山西钢铁产业结构调整基金、华宝冶金资产管理有限公司等三个并购基金也陆续成立。

据记者了解，宝武集团八钢已将完成新疆区内产能整合作为2020年一号工程；山西支持山西建龙、晋钢集团等龙头企业加快整合省内存量产能；河北邯郸提出通过兼并重组，2020年将钢铁企业数量由17家整合为8家左右；江苏徐州则计划将18家钢铁企业优化整合形成2家大型钢铁联合企业，2020年实现钢铁产能下降30%以上的目标。

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