“两化”合并，超万亿级央企诞生：为何合并重组，面临哪些挑战？

2021-04-02

新闻来源: 全联并购公会

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国务院国资委3月31日消息，经报国务院批准，中国中化集团有限公司（下简称中化集团）与中国化工集团有限公司（下简称中国化工）实施联合重组。据了解，将新设由国资委代表国务院履行出资人职责的新公司，中化集团和中国化工整体划入新公司。“两化”合并意味着一家资产过万亿的巨无霸央企将诞生，也有机构研报指出，合并后新公司按收入体量将进入全球前40强企业。

有分析还指出，化工企业合并是当前国际化工产业发展的趋势，“两化”的合并也是为了更好地参与国际竞争、获得国际话语权。同时当前国内石化行业的竞争非常充分，不用担心合并之后形成新的垄断问题。“当前我们在石化行业还有一些卡脖子的问题要解决，合并后的新公司未来要补齐这些供应链的短板。”

重组后新公司总资产超万亿“收入体量将进入全球前40强”

两家大型央企的合并重组意味着万亿级“巨无霸”央企将诞生。

据中化集团官网介绍，公司成立于1950年，前身为中国化工进出口总公司，是领先的石油和化工产业综合运营商、农业投入品（种子、农药、化肥）和现代农业服务一体化运营企业，并在城市开发运营和非银行金融领域具有较强的影响力。中化集团也是最早入围《财富》全球500强榜单的中国企业之一，2020年名列第109位。

公开信息显示，中化集团营收从2009年的2430亿元增长到2018年的5911亿元，利润总额从2009年的61.4亿元增长到2018年的159.5亿元，总资产从2009年的1766亿元增长到2018年的4897亿元。另有数据显示，截至2019年12月底，中化集团资产总额达到5643亿元。

据中国化工集团官网介绍，公司是在原化工部所属企业基础上组建的国有企业，是中国最大的化工企业，在世界500强列164位。公司的战略定位是“新科学，新未来”，有化工新材料及特种化学品、农用化学品、石油加工及炼化产品、橡胶轮胎、化工装备和科研设计6个业务板块。中国化工2019年报显示，公司总资产8439.62亿元，营收4543.46亿元。

另据中化集团官网3月31日在官网发布的公告，重组后的新公司涵盖生命科学、材料科学、基础化工、环境科学、橡胶轮胎、机械装备、城市运营、产业金融等业务领域，将扎实做好业务协同和管理提升，集聚创新资源、打通产业链条、提升行业竞争力，尤其在建筑、交通、新一代信息产业等应用领域，突破关键材料瓶颈，提供化工材料综合解决方案；在农业领域，提供高水平的农资与农业综合服务，推动我国农业转型升级；在化工环保业务领域，大力推进节能减排，为我国碳达峰、碳中和目标实现贡献化工行业力量。

据中金研报，2018年，中国化工品销售额约1.2万亿欧元，全球市场占比超过35%，巴斯夫预计2030年中国在全球化工市场的份额将超过50%。2019年，据财富杂志，全球500强企业中，中化集团与中国化工分别排名88位与144位。此外，中金还预计合并后新公司按收入体量将进入全球前40强企业。

据了解，两化旗下涉及境内外上市公司有中化国际、鲁西化工、扬农化工、中化化肥、中国金茂、远东宏信、安道麦、安迪苏、昊华科技、埃肯、倍耐力等17家。合并重组消息之下，中化国际等多股涨停。

“合并重组是为了更好参与国际竞争不用担心形成新的垄断”

在工信部赛迪研究院材料工业研究所所长肖劲松看来，前中化集团和中国化工在业务上各有侧重，又存在竞争。那么，为何要推动两家公司进行合并重组？

“石化企业兼并收购是当前国际化工行业的趋势，两化合并正是顺应了这种大趋势。当前国际化工巨头一直没有停止并购的步伐，如巴斯夫、陶氏化学等，不仅在本国进行，更多地是跨国进行。通过不断并购，强化核心业务，拓展国际市场。同样，我们‘两化’的合并也是为了更好地参与国际竞争、融入到全球产业链，需要在体量规模、产品、结构等方面进行整合，从而在国际石化工业获得话语权。”肖劲松还表示，我们通过改革开放，引进了国外的大型企业参与到国内石化企业的竞争，当前石化行业的竞争比较充分了，不用担心合并之后形成新的垄断问题。

中国化工集团官网在3月31号的公告中也表示，世界化学工业具有产业集中度高、规模效应突出、大企业主导等特点。近年来，国际化工巨头纷纷推动重组整合，世界发达经济体均拥有大型综合性化工企业，在化学基础研发、新产品创制、产业链价值创造等方面发挥重要龙头作用。此次联合重组并组建新公司，将有助于打造一家行业领先的综合性化工集团，加速化学工业供给侧结构性改革和行业转型升级；有助于进一步优化企业资源配置，形成产业链的有机协同互补，增强科技研发和创新能力，释放企业活力。

中金研报认为，此次重组有望改变全球化工行业格局，形成与中国化工业全球领先的市场地位相匹配的化工头部企业。不过，肖劲松提醒，“两化”合并之后在国际竞争中还面临着一定的挑战。“从全球石化产业链，一些大众的产品，我们竞争的问题不大。但我们在石化行业还有一些卡脖子的问题要解决，比如中高端产品和企业服务能力还是比较弱，两家企业合并之后，未来要补齐这些供应链的短板，确保好国家石化产业的供应链安全，同时更好地参与国际竞争。”

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