陈文才

所属机构

招商证券股份有限公司

性质\职务

项目负责人

获选奖项

最佳并购融资奖

2006年参与的重点并购项目及说明：

四川长虹财务重组项目

交易方

1. 四川长虹电器股份有限公司：上海证券交易所上市公司。中国大陆家电类综合实力排名最强之一。
2. 四川长虹电子集团有限公司：长虹集团于1995年6月由长虹厂改制设立，2000年长虹集团进行了规范注册。2000年10月31日，绵阳市国资委出具绵国资委发[2000]26号文件《绵阳市国资委关于四川长虹电子集团有限公司国有资产授权经营的批复》，长虹集团获得国有资产的经营授权。

财务顾问

1. 招商证券股份有限公司担任四川长虹财务重组的财务顾问，项目具体负责人为： 陈文才。

交易概要

1. 四川长虹以拥有的对Apex公司的债权40,000万元及部分存货资产经评估价值为100,609.49万元(含税交易价格为117,713.10万元)与长虹集团(含长虹厂)所拥有的评估价值为239,712.12万元的长虹商标及长虹集团所拥有的经评估价值19,441.55万元的土地使用权按照合计157,713.10万元的价格进行资产置换,资产置换的差额部分437.08万元由长虹集团以现金补齐。其中,长虹商标整体评估价值为239,712.12万元人民币,按长虹集团对长虹商标的价值贡献所分摊的57.50%比例即137,834.47万元人民币进行交易作价。
2. 交易完成后，提高上市公司资产质量，增强上市公司资产的完整性和独立性，四川长虹拥有完整的长虹商标，为公司更好地实施品牌战略奠定基础。神州数码作为大股东主导资本运作以及资源整合。
3. 交易完成后，有利于四川长虹实施信息家电产品的多元化战略，尤其是要推进家电信息化的发展战略。在这一发展规划中，品牌战略的实施起着关键的作用。
4. 交易完成后，四川长虹在彩电、空调、手机、电池等多个领域整合长虹品牌资源，通过品牌的发展，提高长虹品牌的市场形象，进而提升长虹产品的价值，增强企业的竞争能力。
5. 交易完成后，资产质量的改善将为四川长虹盈利能力的稳步提升奠定基础，再加上公司经营管理水平和企业法人治理结构的逐步提高，将提升四川长虹在产品市场和资本市场的整体形象，促进四川长虹的经营可持续良性发展，对上市公司的长远发展具有重要战略意义。
6. 交易完成后，四川长虹可根据实际需要加大对品牌的维护力度，进一步提升长虹品牌的美誉度和知名度，有利于品牌定位、品牌切换和品牌保护，有利于灵活实施品牌竞争战略，将对四川长虹成为具有国际影响能力的新型信息化家电企业产生深远的影响。

独特之处

1. 中国证券市场上有史以来最大金额商标交易案例：长虹集团（含长虹厂）所拥有长虹商标的评估价值为239,712.12万元，按照137,834.47万元人民币作价交易。
2. 新会计制度实施与财务筹划的处理策略：商标无形资产作减值测试而不年度摊销，为商标交易实施创造财务条件，将APEX坏账与淘汰存货作为支付对价，避免四川长虹在新会计准则实施后带来财务上严重的负面影响。
3. 明确的交易策划战略以及有效地执行：与监管机关、地方政府主管部门的充分沟通病症的对本交易策划的支持与肯定。充分估计执行过程中所可能发生的各种困难，预先安排进行防范，发挥团队协同优势高效组织实施计划。
4. 合理的交易结构设计：通过各类资产交易恰当比例的安排，将该类交易设计成为货币性交易，充分满足交易各方的有关要求。
5. 合理有效的公关协调：在以往的商标交易案例发生后，多数各方反映均不是正面的影响。而长虹商标的本次交易公告后得到政府有关部门、资本市场和媒体的高度关注并给予充分的正面肯定。